事件：公司发布2022年半年报，上半年，公司实现营业总收入 266,681.44 万元，同比增长 45.50%；实现归母净利润 31,354.68 万元，同比增长 48.31%，与前次业绩预告数据一致。

    产品、行业、市场维度扩张逻辑继续验证，实现逆势高增。从产品来看，工业软件收入同比增长 159.92%;仪器仪表收入同比增长 75.22%，S2B 平台收入同比增长 60.95%。从行业来看，制药食品、冶金、石化行业收入持续保持较快增长趋势，制药食品行业收入增长 165.57%，石化行业收入增长 53.08%，冶金行业合同额增长 222%，新能源需求旺盛，钴、锂、镍相关项目需求上升较快，为公司 2022 年上半年业绩快速增长提供强有力支撑。海外市场实现新签订合同额 2.2 亿，同比增长 110%，3 月，公司进入全球最大石油生产企业沙特阿美的供应商名录，实现了拓展国际市场道路上的重大突破；同时，首次中标巴斯夫生产装置信息化系统。

    核心产品能力继续夯实，管理经营持续升级。强化研发夯实竞争力，报告期内，公司研发投入 27,428.87 万元，同比增长 31.03%，占营业收入的比例为10.29%。截止 2022 年 6 月末研发人员为 1,905 人，占公司总员工的33.66%，人数较 2021 年底上升 10.12%。此外，2022年管理改革进入深化落地阶段。上半年公司整体期间费用率为27.59%，同比下降4.97%。

    投资建议：我们预测公司2022-2024年归母净利润为8.02、10.51、13.19亿元，当前PE为49、38、30x，维持公司“增持”评级。

    风险提示：工业自动化、数字化、智能化进度不及预期；公司技术产品研发进展、客户拓展不及预期。