事件：

    　　实现营收26.67 亿元，同比增长 45.50%，实现归母净利润 3.14 亿元，同比增长 48.31%，扣非归母净利润2.39 亿元，同比增长51.87%，剔除股份支付费用（0.51 亿）影响后，归属于上市公司股东的净利润为 3.64 亿元同比增长51.19%。Q2 实现营收16.85 亿元，同比增长52.72%，实现归母净利润2.54 亿元，同比增长43.82%，实现扣非归母净利润1.99亿元，同比增长41.21%。业绩表现符合市场预期。

    　　投资要点：

    　　上半年工业软件、仪器仪表业务表现亮眼，海外新签合同金额高增。从产品来看，工业软件实现收入8.10 亿元，同比增长159.92%，控制系统实现收入13.92 亿元，同比增长11.75%；仪器仪表实现收入3.19 亿元，同比增长75.22%；S2B 平台业务实现收入1.33亿元，同比增长60.95%。从行业来看，制药食品、冶金、石化行业收入持续保持较快增长趋势，制药食品行业收入增长165.57%，石化行业收入增长53.08%。从国内外需求看，海外新签合同额2.2 亿元，同比增长110%。

    　　加快变革，研发先行。结合客户对自动化控制系统、工业软件、5T 技术、智能制造解决方案等产品及技术在不同行业应用领域开发需求，公司积极通过集成产品开发（IPD）变革搭建全新研发体系，将研发团队向市场端、销售端前移，实现客户需求与技术创新“双轮驱动”，进一步提高研发与战略、市场的协同性，提高研发效率，降低研发成本，打造满足客户需求、有竞争力的高质量产品和解决方案，增强公司综合研发实力。上半年研发投入2.74 亿元，同比增长31.03%，占营业收入的比例为10.29%。2022 年6 月末研发人员为1,905 人，占公司总员工的33.66%，人数较2021 年底上升10.12%。

    　　产品不断升级迭代，客户数量持续攀升，典型项目层出不穷。公司于7 月 22 日发布新产品智能运行管理与控制系统（i-OMC），相较于传统集散控制系统，智能运行管理与控制系统（i-OMC）在运行逻辑、技术架构、功能实现等方面实现了重大突破，具有“E 网到底、工厂操作系统平台+工业 APP、自主运行”等三大显著特点，实现了对国际一流自动化控制系统的技术超越。目前公司覆盖流程工业客户26,100 家，较去年年底上升3,100家，带来公司订单增速较快。2022 年上半年公司典型项目层出不穷：山东裕龙石化炼化一体化项目、万华化学智能工厂项目、中海油浮式生产储卸油船（FPSO）项目、普洛家园高端药物项目、中煤鄂尔多斯能源化工智能工厂项目、华友钴业三元前驱体及三元正极材料项目、大唐乌沙山火电机组DCS 国产化与智能平台项目。

    　　维持盈利预测，维持“买入”评级。预计22-24 年归母净利润7.72、10.21、13.34 亿元，当前股价对应PE 分别为52X、39X、30X，维持“买入”评级。

    　　风险提示：下游行业周期性波动的风险；软件业务及国际化拓展不达预期等。