事件：

    8月29日晚中控技术发布2022年半年度报告，实现营业收入为26.67亿元，同比增长45.50%；实现归母净利润为3.14亿元，同比增长48.31%；实现扣非归母净利润为2.39亿元，同比增长51.87%。基本每股收益0.63元，同比增长46.51%。单季度看，公司2022年第二季度实现营业收入为16.85亿元，同比增长52.72%；实现归母净利润为2.54亿元，同比增长43.82%。

    国内销售实现较快增长，国际化步伐加快

    得益于国内数字产业政策及需求端的双重利好，以及长周期业务引领，2022年上半年公司国内销售收入同比增长45.86%。从产品来看，工业软件、控制系统、仪器仪表、S2B平台分别实现收入8.10、13.92、3.19、1.33亿元，分别同比增长159.92%、11.75%、75.22%、60.95%。从行业来看，制药食品、石化行业收入分别增长165.57%、53.08%，冶金行业合同额增长222%。公司客户覆盖率进一步上升，目前覆盖流程工业客户26100家，较去年年底上升3100家，推动订单实现较快增长。海外市场方面，公司继续加大拓展，2022年上半年实现新签订合同额2.2亿元，同比增长110%。

    持续加大研发投入，发布新产品i-OMC

    2022年上半年公司研发费用为2.74亿元，同比增长31.03%，占营收比例为10.29%；研发人员数量为1905人，较上年年末增长10.12%。7月22日，公司发布新产品智能运行管理与控制系统（i-OMC），具有“E网到底、工厂操作系统平台+工业APP、自主运行”等三大显著特点，助力实现流程工业从自动化到智能自主化运行的重大创新和升级，目前已在部分客户定向应用，未来将全面推广应用。

    盈利预测、估值与评级

    我们预计公司2022-24年收入分别为59.66/76.36/96.21亿元，对应增速分别为32.00%/28.00%/26.00%，归母净利润分别为7.61/9.49/12.35亿元，对应增速分别为30.83%/24.74%/30.09%，EPS分别为1.53/1.91/2.49元/股，3年CAGR为28.53%。维持“增持”评级。

    风险提示：

    1.系统性风险，2.下游资本开支波动风险，3.产品拓展不及预期。