行业景气向上，维持“买入”评级

    　　公司是流程工业智能制造领域龙头，有望受益智能制造、国产替代、“双碳”政策催化的行业高景气，我们上调盈利预测，预计2021-2023 年营业收入为45.19、57.40、73.38 亿元（2021-2023 年原预测值为41.87、54.46、69.70 亿元），归母净利润为5.78、7.47、9.71 亿元（原预测值为5.45、7.00、8.95 亿元），EPS 为1.16、1.50、1.95 元/股（原预测值为1.10、1.42、1.81 元/股），当前股价对应PE 为57.2、44.2、34.0 倍，维持“买入”评级。

    　　事件：公司发布2022 年一季度业绩预告

    　　公司发布2022 年一季度业绩预告，公司预计实现归母净利润4600-5500 万元，同比增长31.30%-56.99%；预计实现扣非归母净利润2750-3300 万元，同比增长70.07%-104.08%，业绩增速亮眼。

    　　智能制造龙头，业绩实现高增长

    　　公司业绩高增长一方面系行业高景气，流程工业对于高端自动化、数字化、智能化和绿色化的需求不断上升；一方面得益于公司技术迭代和客户拓展持续突破。

    　　公司持续加大研发投入，进一步积累产品和技术优势，推出新一代控制系统系列产品和新一代实时数据库、智能工厂平台软件等工业软件产品，增加下游客户智能工厂应用场景，在流程工业领域内的自动化、数字化、智能化技术和产品优势进一步提升。同时公司突破多个头部大客户，流程工业客户覆盖率上升，市场领先地位得到进一步巩固和提升。

    　　政策催化行业高景气，高增长有望延续

    　　国务院《2030 年前碳达峰行动方案》提出“实施重点行业节能降碳工程，推动电力、钢铁、有色金属、建材、石化化工等行业开展节能降碳改”。工信部《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》提出补足工业控制软件短板。我们认为，政策有望催化智能制造、绿色制造和国产替代高景气，助力公司延续业绩高增长。

    　　风险提示：智能制造渗透不及预期；国产化不及预期；公司研发不及预期。