公司发布业绩快报，21 年营收及利润均超市场预期。同时，公司公告拟以5.61亿元现金收购石化盈科22%股权，长期综合竞争力有望提升，维持强烈推荐。

    事件：公司发布2021 年业绩快报，预计全年实现营收45.19 亿元，YoY+43.08%；归母净利润5.78 亿元，YoY +36.54%；扣非归母净利润4.52 亿元，YoY +39.10%。

    21Q4 业绩高增，收入、利润均超预期。根据业绩快报测算，公司21Q4 单季度收入YoY +46.54%，归母净利润 YoY +34.88%，扣非归母净利润YoY+54.50%。公司业绩快速增长，主要系：1）公司优势产品工业自动化控制系统产品继续扩大市场份额，订单实现高增长；2）公司重点布局的工业软件和智能制造整体解决方案业务快速成长。

    收购石化盈科22%股权，提升综合竞争力。公司公告以5.61 亿元现金收购石化盈科22%股权，石化盈科是能源化工行业老牌信息化厂商，具备提供从底层 IT 基础设施到生产管理、经管管理、销售平台搭建等全套信息服务解决方案的能力，以智慧经营、智能制造、商业新业态、智能硬件、新基础设施为五大核心业务，已与中国石油化工股份有限公司下属的中石化工程建设公司及十几家设计院建立合作。未来公司将在技术、市场上与石化盈科进行合作创新，也可以互相外部协作，融入彼此的供应链体系，提升经营效率及盈利能力。

    流程行业智能制造高景气，国产化、智能化、国际化助力中控扬帆远航。当前，国内流程工业领域数字化转型持续升级，制造业对于高端自动化、数字化、智能化的需求不断上升，下游客户需求旺盛。公司作为流程行业国产工业自动控制系统龙头，持续对国际厂商产品进行替代，21 年进一步提升流程工业客户覆盖率，同时突破多个头部大客户，市场份额不断攀升；同时，公司顺应行业趋势打造流程工业智能制造整体解决方案，业务边界得到极大拓展；此外，公司在海外市场及中外合资企业客户方面不断取得突破，成长天花板不断推升。在国产化、智能化以及国际化助推下，公司凭借优异的竞争卡位优势有望充分享受行业成长红利。

    维持“强烈推荐-A”投资评级。基于业绩快报我们调整公司盈利预测，预计22-23 年归母净利润7.53/9.52 亿元，当前股价对应21-23 年PE 63/48/38 倍。

    流程工业智能制造龙头，竞争卡位优势明显，维持“强烈推荐-A”评级。

    风险提示：流程行业IT 投入不及预期；海外市场政策风险。