公司发布上市以来首次股权激励计划，覆盖高管、外籍员工及核心骨干等1,003人，有助于实现公司及核心员工的利益绑定。公司在国产化、智能化以及国际化方向同时发力，凭借卡位优势有望充分享受行业成长红利，维持强烈推荐。

    　　事件：公司推出限制性股票激励计划草案，拟向1,003 名激励对象授予限制股票数量299.35 万股（约占总股本0.61%），授予价格39.50 元/股。

    　　推出上市后首次股票激励计划，深度绑定骨干员工共同发展。此次股票激励计划为公司上市以来首次，激励对象覆盖公司整体员工的20.55%，具体包括公司高级管理人员、外籍员工、核心骨干员工等。该激励计划授予的限制性股票自授予日起满12 个月后分5 期归属，每期归属比例为 20%。业绩考核目标为相比2021 年，2022-2026 年营收及扣除股份支付影响的归母净利润增长率均不低于20%/40%/60%/80%/100%。此次股票激励计划规模较大且重点倾斜于新进高管、外籍员工及核心骨干，将有力激发被激励员工积极性，实现公司与核心员工利益的深度绑定。激励对象中唯一的高管具备国际大厂人力资源工作背景，同时还包括主管国际业务的总裁助理以及办事处首席代表两位外籍员工，表明公司在人力资源建设以及海外业务发展上持续投入。

    　　国产化、智能化、国际化同时发力，流程工业智造龙头扬帆远航。在DCS 等控制系统领域，公司作为行业龙头率先实现产品100%全国产化，持续对国际厂商产品进行替代，市场份额不断攀升，未来国产替代空间广阔；同时，公司顺应流程工业智能制造趋势，结合工控系统、工业软件、仪器仪表、运维服务等打造智能制造解决方案，业务边界得到极大拓展；此外，公司积极布局海外业务，与沙特阿美合作已进入实质阶段，近期又频繁突破中外合资企业，产品质量及业务能力逐步获得TOP 国际客户认可，国际化发展推升了成长天花板并有利于提升综合竞争力。在国产化、智能化以及国际化助推下，公司凭借优异的竞争卡位优势有望充分享受行业成长红利，长期发展可期。

    　　维持“强烈推荐-A”投资评级。预计21-23 年归母净利润5.43/6.78/8.45 亿元，当前股价对应PE 71/57/46 倍。流程工业智能制造龙头，竞争卡位优势明显，维持“强烈推荐-A”评级。

    　　风险提示：流程行业IT 投入不及预期；海外市场政策风险。