事件：

    　　公司发布2021 年上半年业绩预告，预计上半年实现营收16.97-18.00 亿元，同比增长40.05-48.55%。预计实现归母净利润2.00-2.15 亿元，同比增长约44.58%-55.43%。预计实现扣非后净利润1.49-1.63 亿元，同比增长约39.32-52.93%。业绩预告符合预期。

    　　投资要点：

    　　21H1 收入增长符合预期。公司预计上半年收入16.97-18.00 亿元， 同比增长40.05-48.55%。一方面石化、化工等流程行业用户对自动化、数字化需求的持续增长，同时我们预计公司份额也有所提升，另一方面伴随公司解决方案销售模式推进，公司单个项目订单金额也在增加，两方面叠加使得公司收入增速较快。

    　　高基数导致21Q2 单季度收入增速下降。单季度来看，21Q2 实现营收9.68-10.71 亿元，同比20Q2 增长5.69-16.94%，环比21Q1 增长32.66-46.78%。同比增速较低主要系去年基数较高影响：2020 年Q1 受疫情影响，公司部分订单推迟至Q2 交付确认，导致20Q2收入激增。

    　　上半年净利润率略有提升。21 年公司加大S2B 平台业务开拓，预计整体毛利率有所下滑，但从上半年净利率（使用业绩预告利润中枢计算）来看反而实现正增长，其中21H1 净利率11.87%，较去年提升0.45pct，扣非后净利率8.91%，较去年提升0.11pct。我们分析认为可能得益于规模效应及内部加强费用管控所致。

    　　方案化业务扩张思路初显成效。上市以来，公司按照“5T”发展思路，将智能制造解决方案作为重要抓手，公司上下积极进行客户开拓，今年以来，公司管理层通过企业互访、组织多地专场研讨会等形式向市场宣传展示公司智能制造解决方案，已经陆续与杜邦可持续解决方案（DSS）、众一伍德工程有限公司（Wood 中国）、新特能源、天津石化、鹏飞集团、万华化学等企业签署合作协议，市场对智能化解决方案接受度持续提升。伴随大客户合作增多，预计将形成较强的市场影响力和示范效应。

    　　维持盈利预测，维持“买入”评级。预计21-23 年收入39.12、49.12、62.40 亿元，归母净利润5.75、7.72、10.21 亿元，当前股价对应21-23 年PE 分别为87X、64X、49X，考虑到公司所处的行业格局，未来业绩增长的确定性强，同时公司方案化扩张思路初显成效，维持“买入”评级。

    　　风险提示：下游行业周期性波动的风险；产品出现较大事故；软件业务及国际化拓展不达预期等。