上半年保持稳定增长

    　　公司发布2021 年上半年业绩预告，2021H1 公司预计实现收入16.97-18.00 亿元，同比增长约40.05%到48.55%；归母净利润为2.00-2.15 亿元，同比增长约44.58%到55.43%；扣非归母净利润为1.49-1.63 亿元，同比增长约39.32%到52.93%。业绩增长主要系石化、化工等行业自动化和数字化需求不断增长，同时工业自动化及智能制造解决方案等业务保持增长趋势。

    　　单Q2 增长放缓，复合19H1 仍保持高增长

    　　单Q2 来看，公司单季实现收入约9.68-10.71 亿元，同比增长约5.68%到16.92%；归母净利润约为1.65-1.80 亿元，同比增长约-5.71%到2.86%。单Q2 增速放缓，主要由于去年疫情下，20Q1 项目进展缓慢，大量收入在Q2 确认，造成20Q2 基数较大。因此计算2019H1-2021H1复合增速，上半年营收复合增速为27.58%-31.39%，归母净利润增速为22.09%-26.58%。整体增速依然向上。

    　　依然看好智能制造，工业数字浪潮已来

    　　以流程工业来看，中控依然是最适合落实智能制造的推动者，今年公司与杜邦可持续解决方案签署战略合作，在咨询端更早介入智造方案；5 月与万华化学签署智能制造战略合作，有望打造标杆项目。随着各地强政策激励，工业界不断加大制造领域信息化投入，中控智能制造有望持续受益。同时，以英伟达为代表，Omniverse 云原生平台目前已经应用在建筑、娱乐等领域；超过400 家企业合作开发Omniverse。

    　　数字孪生在工业场景有望不断拓展，中控3D 仿真等技术布局较早，数字工厂有望不断落地。

    　　风险提示：石油化工等行业投资下滑，工业软件落地不及预期。

    　　投资建议：维持“买入”评级。

    　　预测2021-2023 年收入为39.62/49.29/60.71 亿元，增速分别为25%/24%/23%，归母净利润5.62/7.02/8.62 亿元，维持“买入”评级。