事件：2023年2月22 日，公司发布2022 年度业绩快报。2022 年公司营收5.47 亿元，同比增长37.76%；归母净利润1.16 亿元，同比增长42.60%；扣非归母净利润1.03 亿元，同比增长37.70%。业绩超市场预期。

    　　投资要点

    　　利润增长大超预期，连续4 年增速约50%：2022 年，公司股权激励费用约为1800 万元，加回后公司扣非归母净利润为1.21 亿元，同比增加61%。2022 年，公司盈利能力大幅提升，主要系公司新进行业毛利率较高、费用管控得当和软件、服务型收入增加所致。2022 年公司营收同比增速相比2021 年有所下滑，主要系受疫情影响，部分收入递延所致。

    　　我们预计随着疫情影响结束，公司业绩有望迎来加速增长。

    　　下游行业需求旺盛，容知拓展迅速：下游应用领域对工业设备智能运维的需求增长旺盛，公司坚持深耕五大行业提升渗透率，同时积极拓展新行业。2022 年10 月，容知日新与华为正式签署5G 与云数字创新协同合作MOU 协议。双方未来将围绕设备智能运维、预测性维护等展开全方位合作，合力布局海外市场业务。2023 年2 月2 日，容知日新与宝武智维在上海签署深化战略合作协议。

    　　数据要素经典应用，数据优势巩固龙头地位：容知日新采集设备振动等数据，通过清洗、分析等手段预测设备故障，为客户避免事故，从而带来收益，是数据要素应用典型案例。2022 年11 月，容知日新第10 万台监测服务设备成功连接上线。这些设备广布于石化、风电、钢铁、水泥、煤炭等多个重资产行业的上千家重点企业，积累了11000 多个真实故障闭环案例、超100 万份体检报告等。数据积累的领先优势使得容知强者愈强。

    　　盈利预测与投资评级：PHM 行业下游需求旺盛，容知日新行业拓展做深做广。PHM 行业核心竞争力是数据积累和算法，容知日新数据积累业内领先，行业龙头地位有望进一步加强。但由于疫情和股权激励费用影响，我们下调2022 年归母净利润为1.16(-0.05)亿元，维持2023-2024年归母净利润为1.78/2.58 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：技术发展不及预期；工业互联网支持政策不及预期；行业竞争加剧。