近日，公司发布了2021 年报及2022 年一季报。2021 年，公司实现营业收入3.1 亿元，同比增长12.53%；实现归母净利润1.18 亿元，同比增长22.19%；实现扣非归母净利润0.94 亿元，同比增长12.02%；实现经营现金流净额1.04 亿元，同比下降9.39%。2022 年一季度，公司实现营业收入0.93 亿元，同比增长39.21%；实现归母净利润0.36 亿元，同比增长36.98%；实现扣非归母净利润0.34 亿元，同比增长34.19%；实现经营现金流净额0.23 亿元，同比下滑25.21%。

    公司作为荧光硬镜上游核心零部件供应商，与全球巨头史赛克稳定合作多年，同时凭借自身过硬的技术积累积极布局下游整机业务，未来有望成为国内具备核心零部件自研能力的硬镜领军企业。随着全球疫情影响边际减弱，以及史赛克在欧洲、日本等市场的加速扩张，2022 年公司ODM 订单量有望迎来较高增长，同时国内整机系统销售亦将带来新的增长点。我们调整了对于公司的盈利预测，预计2022-2024 年公司EPS 分别为2.03、2.62、3.31 元，对应2022 年4 月25 日收盘价，市盈率分别为35.8 倍、27.7 倍、21.9 倍。近期公司已有部分限售股上市解禁，可能会对短期股价产生一定扰动，我们认为公司长期增长可期，建议逢低布局。

    风险提示：解禁风险、ODM 订单增速不及预期风险、整机系统销售不及预期风险、单一大客户依赖风险、汇率波动风险