投资要点

    　　事件：公司拟对外投资不超过800 万美元（拟根据项目进度分批投入），用于新设立马来西亚全资子公司。

    　　点评：新设海外子公司，以加速客户拓展、提升市场份额。公司拟投资不超过800 万美元（拟根据项目进度分批投入），用于新设立马来西亚全资子公司，主要用于在马来西亚建设连接器新增产能，旨在更好地贴近安费诺、莫仕等龙头客户的需求，加速在下游客户中扩充产品品类、开拓新的大客户，以提升公司在下游客户中的市场份额。

    　　长期来看，公司通信业务背靠全球连接器巨头，加速品类扩张和大客户开拓。

    　　通信连接器组件是通信连接器核心部件，公司深耕背板连接器和I/O 连接器组件等高端产品，模具设计和精密加工制造能力优异，深度绑定安费诺、莫仕和中航光电等全球知名连接器巨头客户，伴随海外数据中心和5G 建设加速，通信连接器组件业务有望持续高增长。

    　　汽车业务顺利向Tier1 转变，深度受益电动化、智能化浪潮。受益于汽车电动化、智能化的浪潮，汽车连接器的单车用量和单车价值均大幅提升。公司凭借多年精密制造的经验和技术优势，实现从汽车连接器组件厂商（Tire2）向汽车连接器厂商（Tire1）战略升级，2022Q2 已经逐步贡献增量业绩。目前，公司已进入比亚迪、长安、长城等整车厂连接器供应链，并与菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源等电池Pack 厂商建立合作，提供汽车连接器产品，并从低压向高压快速迭代。

    　　投资建议：公司凭借深厚的精密模具设计开发能力，背靠全球通信连接器巨头，持续实现产品种类扩张、新客户拓展，并实现汽车连接器的战略升级，有望持续高增长。我们调整了盈利预测，预计2022-2024 年，公司归母净利润1.91、2.60和3.56 亿元，对应7 月18 日收盘价PE 为38.6、28.5、20.8 倍。

    　　风险提示：原材料价格大幅上涨、客户开拓不及预期、疫情超预期。