2024 年10 月29 日，公司2024 年三季报披露，前三季度公司实现营业总收入9.18 亿元，同比下滑5.07%，实现归母净利润1557.69 万元，同比增长29.09%。2024Q3 单季度公司实现营收2.80 亿元，同比下滑36.31%，实现归母净利润2102.88 万元，同比下滑14.56%。公司积极布局低空经济，未来有望贡献业绩新增量。

    　　公司三季报披露，前三季度归母净利润保持良好增长2024 年前三季度，公司实现营业总收入9.18 亿元，同比下滑5.07%；实现归母净利润1557.69 万元，同比增长29.09%。公司整体毛利率为26.97%，同比下滑0.53pct。在费用率方面，2024 年前三季度公司销售、研发及管理费用率分别为7.55%/11.40%/8.70%，同比分别下降0.35pct、提升1.99pct、下降0.34pct。

    　　Q3 单季度，公司营收端短期承压毛利率显著提升单季度看，2024Q3 公司实现营业总收入2.80 亿元，同比下滑36.31%；实现归母净利润2102.88 万元，同比下滑14.56%，整体毛利率为38.53%，同比提升14.24pct。2024Q3 公司销售、研发及管理费用率分别为8.02%/12.95%/8.84%，同比分别提升2.27/5.87/3.42pct。

    　　公司积极布局低空经济，未来有望依托核心技术打造完善产品服务矩阵公司作为国内民航空管信息化龙头厂商，积极布局低空经济，未来有望以低空飞行智能管理中枢平台为核心，打造多维业务生态：一是向信息系统解决方案服务商拓展，打造包含空域规划、航线管理、有人/无人协同运行管理各维度的整体解决方案。二是向针对低空飞行所需的信息系统拓展，针对无人机等航空器运行特点，汇聚气象、空域情报、航路航线等多重信息，开发具备信息化、网络化、智能化能力的低空运行管制系统。三是构建不同应用场景的开放应用。面向政府监管、运营人及个人应用等各类场景，打造城际间、城市内部的低空飞行服务。

    　　盈利预测与估值

    　　我们预计公司2024-2026 年实现营收18.93/22.64/27.20 亿元，同比增长12.93%/19.62%/20.15%，归母净利润分别达到1.52/1.90/2.45 亿元，同比增长15.02%/24.87%/29.14%，对应EPS 分别为0.93/1.16/1.50 元。维持“增持”评级。

    　　风险提示

    　　1、政策推进不及预期；2、技术推进不及预期；3、竞争加剧影响；