chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

金博股份(688598)机构评级研报股票分析报告

 
个股机构研究报告机构评级查询:    
 

金博股份(688598):光伏热场盈利触底回升 期待锂电负极0-1放量

http://www.chaguwang.cn  机构:西部证券股份有限公司  2023-08-15  查股网机构评级研报

  事件:公司发布2023 年半年报,上半年实现营业收入6.07 亿元,同比-28.34%;实现归母净利润2.83 亿元,同比-23.07%;扣非净利润0.6 亿元,同比-73.31%。单Q2 季度实现营业收入3.05 亿元,同比-23.13%,环比+0.88%;实现归母净利1.65 亿元,同比-0.15%,环比+39.84%;扣非净利润0.34 亿元,同比-62.08%。上半年营收下滑主要系热场价格降低所致。

      碳碳热场:截至 23 年8 月,碳碳热场价格已下探至30 万元/吨以下,目前价格已降至非一线厂商成本线,热场盈利见底,有望触底回升,我们预计热场价格长期有望稳定在 30 万/吨左右,公司作为行业龙头,有望凭借规模优势进一步优化成本,盈利有望迎来反转。

      锂电负极材料:公司已发布锂电领域碳碳负极材料新产品,包含匣钵、坩埚、箱板和立柱。碳碳材料相比石墨具有更优异的力学性能以及更轻的密度,寿命可提升至2 倍以上,匣钵减重可达15%,坩埚、箱板和立柱装料量可增加10%以上、同时单吨电耗可降低10%,有望对原石墨负极材料形成替代。未来锂电负极产品为公司发展重心,预计23 年建成万吨级、24 年建成4 万吨、25 年建成10 万吨级产线。

      碳陶刹车盘:碳陶刹车盘具有重量轻、高温性能好、刹车热衰减低、更具安全性等优势,目前公司拥有完整的碳陶刹车盘全产线核心技术,已与比亚迪、埃安等主机厂合作定点开发碳陶制动盘产品,预计今年年底完成新一代低成本碳陶刹车盘的开发,23 年有望成为碳陶制动放量元年。

      投资建议:我们预计2023/2024/2025 年归母净利润为6.1/9.9/12.6 亿元,对应2023-2025 年PE 为22.7/13.9/10.9x。锂电负极材料及碳陶制动盘业务有望打开公司成长空间,维持“买入”评级。

      风险提示:光伏装机不及预期;锂电负极渗透不及预期;碳陶渗透不及预期;新建产能进度不及预期

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
Copyright 2007-2023
www.chaguwang.cn 查股网