事件：公司发布2021年半年报。截止2021年上半年，公司实现营业收入5.12亿元，同比增长176.57%，实现归母净利润2.04亿元，同比增长177.48%。业绩符合预期。

    先进光伏热场优质供应商，21H1业绩符合预期。2021年上半年随着下游需求提升，公司碳碳复合材料光伏热场产品销量有所提高，收入快速增长。

    其中21Q2公司营收及归母净利润分别为3.13/1.27亿元，分别环比增长57.29%/64.94%。

    21H1公司在手订单饱满，募投项目进展顺利。21H1公司分别与晶科能源和上机数控签署《长期合作框架协议》，21-23年订单总金额预计约9亿元（含税）。在优质客户深度合作的保障下，预计21年公司市占率有望达30%~40%，未来有望逐步提升至50%。募投项目方面，公司碳基复合材料产能扩建项目一期在2021年Q1末达产、先进碳基复合材料产能扩建项目二期在2021年Q2末达产。

    碳碳复合材料隐形冠军，产业链有望进一步拓展。公司拟在湖南省益阳市高新区投资1.5亿元设立全资子加快向氢能及燃料电池领域拓展。公司具有碳纤维编织技术、化学气相沉积、碳化、石墨化等全套碳基复合材料制备技术和关键装备的能力，可为碳纸等相关产品的研发提供技术支持。

    同时，拟开展氢能源相关技术的研发，并进行碳纤维储氢瓶和氢燃料电池相关材料的技术研发，有利于充分利用公司生产环节产生的氢气资源，提振未来业绩。

    投资建议：预计公司21-23年归母净利润分别为3.52/5.31/6.79亿元，同增108.9%/50.8%/27.9%，EPS分别为4.40/6.64/8.49元。维持“买入”评级。

    风险提示：光伏装机不及预期，新技术研发进展不及预期