近日, 伟思医疗发布了2020年年报。报告期内,公司实现营业收入3.78亿元,同比增长18.66%;实现归母净利润1.44 亿元,同比增长44.07%;实现扣非归母净利润1.28 亿元,同比增长35.82%;实现经营现金流净额1.21 亿元,同比下滑14.64%。
盈利预测与估值:公司作为国内康复器械领域龙头,院内、院外均获得医生、患者和用户的好评,公司以优质的产品、全面的学术支持以及周到的售后服务搭建起了独到的壁垒,目前公司管线中孵化着包括外骨骼下肢康复机器人、智能步行康复减重训练车等多款产品,未来随着管线产品逐步落地将将进一步激发公司活力,持续领跑国内康复行业。我们调整了盈利预测,预计2021-2023 年公司EPS 分别为2.27 元、3.06 元、4.14 元,对应2021 年4 月9 日收盘价,市盈率分别为47.2 倍、35.1 倍、25.9 倍;维持“审慎增持”评级。
风险提示:疫情进展不确定性,产品放量速度不及预期,市场竞争加剧风险,新产品上市速度不及预期