投资要点

    　　事件： 公司发布2021年三季报。报告期内，公司实现营业收入4.88亿元（同比+118173%），实现归母净利润1.35 亿元（去年同期-2.05 亿元）；实现扣非归母净利润0.79 亿元（去年同期-2.45 亿元）。

    　　盈利预测与评级：随着重磅产品伏美替尼二线治疗的获批，一线治疗、辅助治疗和20 外显子突变等适应症临床试验的顺利推进，以及产品成功出海，公司在销售端有望快速放量并打开未来空间，在研管线也将逐渐进入临床阶段，我们调整盈利预测，预计2021-2023 年EPS 为0.23 元、0.29元和0.91 元，对应2021 年10 月29 日收盘价的市盈率分别为121X、98X和31X，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：新药研发不达预期，产品销售不达预期。