事件：公司近 期发布2023年中报，实现营业收入7.22 亿元，同比增60.78%，归母净利润0.35 亿元，同比增55.88%。

    毛利率有所增加，保持高研发投入。2023 年上半年,公司毛利率为51.67%，同比增加了3.06 个百分点；净利率为9.02%，同比增加了2.75 个百分点。公司的销售毛利率、管理费用率、研发费用率为10.46%/12.43%/17.95%，销售费用率管理费用率小幅下降，研发费用率小幅度提升。

    国内遥感卫星发射需求旺盛，子公司变革有利于员工积极性。

    2022 年度，全球共发射卫星 2325 颗，其中中国航天共实施宇航发射任务64 次，研制发射 188 个航天器，总质量197.21 吨，居世界第二位，各项数据均创历史新高。根据中国遥感应用协会发布《中国遥感应用事业发展蓝皮书(2023)》，截至2023 年6 月底，中国各型遥感卫星发射近300 颗。公司航天测运控板块子公司星图测控已于2023 年2月28 日成功在新三板挂牌，并于6 月13 日成功进入新三板创新层；另外气象生态板块子公司星图维天信已于2023 年6 月27 日完成股份制改造。

    在线数字星球有望成为公司新的增长点。公司2021 年开始研发数字星球online，目前已经研制并发布了星图地球今日影像（GEOVISEarth Data Daily）、星图地球数据云（GEOVIS Earth Datacloud）、星图地球智脑引擎（GEOVIS EarthBrain）、星图地球 APP（1.2.1 版本）、数字地球教学助手、数字化教学实验系统等系列产品。未来有望成为公司新的增长点。

    投资建议：公司是国内遥感领域的领先企业，预计2023-2025 年公司的EPS 分别为1.07/1.54/2.17 元，维持买入评级。

    风险提示：新业务领域不及预期；行业竞争加剧。