事件：

    　　公司发布2023 年第三季度报告：2023 年Q3 实现营业收入17.22 亿元，同比增长94.38%；实现归母净利润3.29 亿元，同比增长87.64%。2023 年前三季度累计实现营业收入42.39 亿元，同比增长76.74%；累计实现归母净利润8.51 亿元，同比增长79.52%。23Q3 业绩超预期。

    　　公司点评：

    　　订单端：在手订单饱满，保障公司未来业绩增长。根据公司公告，2023Q3 新签订单32.12 亿元（含增值税），同比增长74.5%；前三季度累计新签订单89.92 亿元，同比增长75.93%；截止2023 年9 月30 日公司在手订单114.83 亿元（含增值税），同比增长76.34%。在手订单再创新高，从整体战略来看，奥特维持续践行多点开花，平台化布局战略。

    　　利润端：费用率控制优异，规模效应逐步体现。毛利率略有波动，与确认收入产品收入结构有关。根据公司公告，2023Q3 毛利率36.83%，同比-2.13pct；前三季度毛利率36.72%，同比-2.32pct。2023Q3 归母净利率19.10%，同比-0.69pct；前三季度归母净利率20.08%，同比+0.31pct。从费用端看，2023Q3 期间费用率为12.65%，同比-3.27pct；前三季度期间费用率为12.67%，同比-4.83pct。研发持续投入，2023Q1-Q3公司投入研发费用2.12 亿元，同比+39%。

    　　持续践行多点开花战略，经营扎实稳健。光伏领域布局持续深化，根据公告，23 年8 月公司公告斩获天合光能18.9 亿元大单。半导体领域，根据公司公告，拟与刘世挺、岸田文樹、翁鑫晶、吴接建共同出资设立合资公司无锡奥特维捷芯，将开展半导体硅片化学机械抛光机设备及相关材料的研发、生产和销售；在半导体硅片化学机械抛光机设备开发成功的基础上，未来将继续研发包括但不限于化合物半导体设备、硅片研磨、晶圆抛光等相关设备及材料，逐步拓展平台化布局。

    　　上调盈利预测，维持买入评级。公司主业订单增长稳健，持续践行多点开花战略，在手订单持续饱满，我们上调公司的盈利预期，预计公司2023-2025 年归母净利润分别为12.05/17.05/22.97 亿元，（前值分别为11.67/15.84/20.75 亿元），公司目前股价（2023/10/20）对应PE 分别17X、12X、9X，维持“买入”评级。

    　　核心假设风险：新品推广不及预期；扩产不及预期；募投项目进展不及预期。