拟收购普乐新能源，补齐电池片布局。公司于8 月16 日发布公告，公司拟以现金2.7 亿元收购普乐新能源（蚌埠）有限公司（简称“普乐新能源”）；普乐新能源具备LPCVD 等太阳能电池真空镀膜设备的设计和工艺能力，22 年收入为2011 万元，净利润为-8.17 万元，23 年1-5月收入685.77 万元，净利润为-918.72 万元，截至5 月底，标的公司总资产3.14 亿元，净资产2.12 亿元；奥特维将在资金、管理、营销等方面支持普乐新能源的发展，整合资源，两者具有较好的协同效应。

    光伏电池片扩产高景气度，公司积极介入有望打开新的增长曲线。根据GGII 官方公众号在8 月11 日的推送，根据高工产研光伏研究所不完全统计，2022 年底我国TOPCon 电池产能约为100GW，到2023年底预计上升至400GW，未来规划产能则在800GW 以上，公司此时介入能够较好的享受电池片扩产周期，预计对未来业绩将有积极贡献。

    半导体光伏多领域布局，渐成平台型公司。8 月8 日子公司获得合盛硅业约2.9 亿元（含税）的大尺寸单晶炉销售合同，硅片设备开展顺利；根据7 月10 日的公告，公司拟与刘世挺等共同出资设立合资公司—无锡奥特维捷芯科技有限公司，介入半导体硅片化学机械抛光机。

    盈利预测与投资建议。我们预计公司23-25 年的收入为58.20/88.63/115.98 亿元，同期的归母净利润为11.00/16.89/22.22 亿元，同期EPS 为7.10/10.91/14.35 元/股，参考可比公司的估值水平，考虑到公司的产品丰富，有望成为横跨光伏组件设备、硅片设备、电池片设备以及半导体设备、锂电设备的平台型公司，我们维持给予公司的合理价值为288.18 元/股，维持“买入”评级。

    风险提示。新产品研发与验证进度不及预期的风险；产品更新迭代趋缓的风险；光伏装机不达预期的风险。