业绩快报位于预告中值，组件设备龙头业绩高增：（1）公司2022 年业绩位于预告中值，实现营收35.4 亿元，同比+73%；归母净利润7.0 亿元，同比+88%；扣非归母净利润6.8 亿元，同比+108%。考虑股份支付费用6454 万元，2022 年剔除股份支付费用影响后归母净利润7.5 亿元，同比+103%；扣非归母净利润7.3 亿元，同比+125%。（2）2022Q4 营收11.4 亿元，同比+84%，环比+29%；归母净利润2.2 亿元，同比+57%，环比+28%；扣非归母净利润2.3 亿元，同比+87%，环比+32%。

    　　受益于组件厂扩产和串焊机技术迭代加速，公司订单增长动力强劲：我们预计公司2023 全年新签总订单有望达100 亿元，超此前预期90 亿元。（1）2023 年硅料价格下跌刺激下游需求释放，叠加组件厂盈利修复，组件厂扩产动力强，我们预计组件环节新增产能（纯新增扩产需求，不含替换需求）2022 年为40+亿元，2023 年为60亿元，推动公司订单高增。23 年2 月组件环节新玩家通威招标30GW，奥特维份额约80%，对应中标量24GW。（2）串焊机端技术迭代包括SMBB 加速渗透、0BB 串焊机、XBC 串焊机带来的更新替换需求，其中SMBB 串焊机单GW 价值量预计超2000 万元，2023 年SMBB 占比预计将超50%；0BB 串焊机单GW 价值量预计约3000 万元，2023H2 有望产生量产订单；适用于XBC 的串焊机完全颠覆以往串焊方式，单GW 价值量高于传统串焊机。

    　　拟发行可转债募资11.4 亿元，深化平台型布局：公司拟发行可转债募资11.4 亿元，主要用于扩产丝印整线&储能模组PACK、光伏电池先进金属化工艺设备实验室、半导体先进封装光学检测设备研发及产业化等，成长为横跨光伏、锂电、半导体的自动化平台公司。（1）光伏：a.硅片：子公司松瓷机电2022 年以来单晶炉新签订单已超10 亿元；b.电池片：子公司旭睿科技获润阳1.3 亿丝印整线设备订单，LPCVD（母公司承担）正在研发中；c.组件：主业串焊机龙头市占率70%+。（2）半导体：

    　　围绕封测端，包括铝线&金铜线键合机、装片机、倒装封装等设备布局，已获中芯绍兴、通富微电、德力芯铝线键合机批量订单。（3）锂电：目前主要产品为模组pack线，叠片机研发中。

    　　盈利预测与投资评级：随着组件设备持续景气+新领域拓展顺利，我们维持公司2022-2024 年的归母净利润预测值为7.0/10.0/14.0 亿元，对应当前股价PE 为44/30/22倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期