事件：公司全资子公司无锡奥特维智能装备有限公司近日取得蜂巢能源科技（盐城）有限公司四条生产线的中标通知书，中标总金额约1.3 亿元（含税）。

    　　签订优质客户大单，锂电业务板块迎来客户结构优化+盈利改善。公司是全球光伏串焊机龙头，依托自动化、焊接机视觉检测技术布局半导体键合机、锂电模组PACK线。2016 年公司正式切入锂电领域，推出适用于软包电池和圆柱电池的模组PACK线。此前受限于锂电减值影响，公司锂电业务短期拖累整体盈利能力。近年来公司锂电客户结构不断优化，2020 年公司获得南京LG 圆柱检测订单，强化未来进入南京LG 模组整线供应名单预期；2021 年，公司锂电业务客户覆盖蜂巢能源、远景ASEC、金康动力、赣锋锂电、LG（中国）等国内优质锂电客户。本次获得蜂巢能源4 条线合计1.3 亿元大单，进一步释放公司锂电业务的技术、客户优势，受益于下游锂电优质客户占比提升，公司有望进一步提升自身锂电板块盈利水平。

    　　蜂巢能源深度绑定长城汽车，扩产节奏迅速，有望带动公司订单进一步释放。蜂巢能源前身是长城汽车动力电池事业部，自2012 年起开展电芯的预研工作，2016年12 月成立电池事业部，2018 年2 月独立。蜂巢能源致力于电池材料、电芯、模组、PACK、BMS、储能技术的研发制造。作为无历史包袱的新进入者，蜂巢依靠对整车需求更深刻的理解，成为近年来扩产较快的动力电池企业。目前蜂巢拥有超过3100 名员工，包含1400 名研发人员。截至2020 年研发投入约30 亿元，到2025 年全球工厂建设计划投入超过260 亿元。受益于蜂巢能源及其他优质客户持续扩产，奥特维有望进一步获得模组PACK 大单，实现锂电业务收入放量。

    　　长期看好公司平台化布局的顺利进行！受益于下游组件扩产及大尺寸设备迭代，公司串焊机、硅片分选机、激光划片机、LED 退火炉等光伏主业市占率维持高位，订单持续增长，2021 年前三季度新签订单28.6 亿元，同比+39.0%，在手订单36.3亿元，同比+54.9%。公司单晶炉在晶科、晶澳等客户处验证顺利，21 年10 月获得宇泽半导体1.4 亿元光伏单晶炉订单。近期公司收获铝线键合机小批量订单，随着通富微电、华润微等封测企业在功率芯片领域的扩产推进，公司未来有望获得更多客户订单。叠加本次锂电业务大单落地，公司平台化设备布局持续深入。

    　　盈利预测：预计2021-2023 年公司归母净利润3.2/5.0/6.5 亿元，对应PE 79/50/38倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：光伏新增装机不及预期，组件技术迭代不及预期，行业竞争加剧。