投资要点：

    　　事件：据公司官方公众号发布，公司旗下索辰仿真计划推出高性能六维力与力矩传感器，满足人形机器人指尖、手腕、脚腕等力测量需要，并在人形机器人上开展实际应用。

    　　六维力与力矩传感器是人形机器人核心部件。力传感器是将力的量值转换为相关电信号的器件，六维力/力矩传感器是维度最高的力觉传感器，检测的力觉信息最为全面，是机器人感知外部影响的核心部件。

    　　人形机器人需要通过力学求解、完成实时调整。单体机器人中，传感器结合公司核心的“多体动力学模型”能力，完成力反馈，使人形机器人实时感知外部变化调整姿态，配备的机器人不再是预设动作，而是实时感知调整。

    　　产品精度达0.1%FS，此前已有成功应用。索辰仿真的传感器采用创新的并联机构设计力敏元件，精度达到0.1%FS，能够实现力信息采集与处理能力，具有高精度、高稳定性、低延迟等优点，产品此前已经被大量应用于索辰机器人团队研制的重载灵巧机器人、并联灵巧作业工业机器人与仿生足式机器人。

    　　力学求解是公司核心能力，传感器产品是延展。公司机器人相关产品的推出，实际是基于开发CAE 软件核心力学求解等能力的延展，对于物理世界的仿真和求解是众多新兴领域发展的基石，未来有望拓展至更多新兴领域。

    　　此前成立机器人事业部，业务推进迅速。公司于24 年2 月成立机器人事业部，目标开发针对机器人行业的专业软件和解决方案。设计软件将涵盖并联机器人（包括人形机器人）本体的完整研发过程，从功能设计、构型综合、性能分析到结构设计优化。

    　　维持“买入”评级。基于23 业绩快报调整盈利预测，维持24-25 年收入预测，由于公司积极探索民用市场，在机器人领域前期投入较大，研发费用预计处在较高水平，下调24-25年利润预测。预计23-25 年实现收入3.2、5.1、7.1 亿元，实现归母净利润0.58、0.68、0.82 亿元（此前预计0.67、0.88、1.16 亿元）。由于公司持续加强力学求解等能力建设，目前民用市场产品处于业务发展的较前期阶段，基于CAE 的产品化能力以及未来的竞争格局，以及人形机器人等新兴领域的广阔空间，维持“买入”评级。

    　　风险提示：新产品推广不及预期；下游采购调整导致业绩不及预期。