2023 年2 月23 日，公司发布2022 年业绩快报，初步核算22 全年实现营业收入7.79 亿元（同比+55.1%）、归母净利润3.03 亿元（同比+71.3%）。22Q4 实现营业收入2.04 亿元（同比+86.8%），归母净利润0.76 亿元（同比+258.9%）。

    营收高增长、盈利能力提升，23Q1 有望延续强劲势头。高可靠IC下游需求旺盛，公司发挥放大器、轴角转换器等核心产品竞争优势，实现销量高增，22Q4 实现营收2.04 亿元（同比+86.8%，环比+16.5%）。公司持续优化产品结构和业务布局，实施技改以规模效应带动盈利能力提升，22 年归母净利率为38.90%（同比+3.68pct）。

    疫情下开工不足，公司仍实现高增长显示下游订单充沛，23Q1 增长潜力充足。

    持续开拓新品打造新增长点，筑牢模拟IC 细分赛道龙头根基。公司不断进行新产品的研发设计，形成新的利润增长点，提高自身整体竞争力和抗风险能力。公司已布局西安、南京、成都和贵阳等研发中心，打造新的产品体系、丰富品类，筑牢模拟IC 细分赛道龙头根基。

    募投进展顺利，打造军用模拟赛道IDM 领先企业。公司IPO 拟建一条6 英寸月产3k 片晶圆线及年产200 万块后道先进封测线，提升设计、制造、封测一体化能力，转型IDM 打造模拟IC 核心厂商竞争力。2022 年11 月封测厂房建成、首批设备进场，12 月募集资金全部到位。新工艺线将加快产品研制、提高产品交付能力，助力公司抢占更多市场份额。

    公司是国内军用模拟IC 核心供应商和唯一上市标的，未来转型IDM 模式将进一步提升产品交付能力、强化核心竞争力。预计公司2022-2024 年归母净利润为3.03 亿、4.54 亿、6.55 亿元，同比增长71.3%/49.7%/44.5%，对应PE 为71/47/33 倍，维持“买入”评级。

    下游装备需求增长不及预期、研发进展及国产替代进度不及预期、募投项目建设及产能释放进度不及预期。