事件：公司发布2022年限制性股票激励计划（草案）。

    公司拟以不低于42.19元/股授予激励对象。中信博以本激励计划草案公告前1个交易日公司股票交易均价的39.85%作为最低授予价格，即以不低于42.19元/股向激励对象授予权益合计186.07万股，约占激励计划草案公告日公司股本总额的1.37%，其中首次授予权益152.15万股，占激励计划拟授予权益总量的81.77%；预留授予权益33.92万股，占激励计划拟授予权益总量的18.23%。

    股权激励对象156人，22/23/24年净利润目标值不低于4/5.5/7亿元。此次激励授予面向公司及子公司的董事、高级管理人员、核心技术人员及核心管理（技术/业务）骨干等156人定向增发A股普通股股票。本次激励计划设定了2022年至2024年营业收入目标值分别不低于50亿元、60亿元、75亿元；或2022-2024年净利润目标值分别不低于4亿元、5.5亿元、7亿元的业绩考核目标。 激励有望绑定核心员工，公司未来盈利有望反转。本次激励涵盖156人，占总职工人数的13.31%，充分调动公司核心团队积极性，将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，维持人员稳定。21年由于产业链涨价导致全球集中式光伏电站安装量迟延，影响公司出货，叠加钢材、国际运费等成本大幅上涨，公司盈利能力大幅下降。公司目前处于盈利底部，预计未来有望实现量利齐升。 投资建议：预计21-23年公司归母净利润为0.36/5.93/9.20亿元，同比-87.4%/+1550.9%/+55.2%，21-23年EPS分别为0.26/4.37/6.78元，维持“增持”评级。

    风险提示：光伏装机不及预期，产业链价格上涨。