事件：公司发布2020年业绩预告，预计2020年将实现归母净利润2.7亿元~2.85 亿元，同比增长66.41%~75.65%；扣非归母净利润2.35 亿元~2.50 亿元，同比增长66.12%~76.72%。

    　　按预告情况计算，预计公司2020Q4 实现归母净利润9690 万元~1.12亿元，同比增长25.9%~45.4%。

    　　光伏装机预计较快增长，平价上网打开跟踪系统市场。国家能源局信息显示，2020 年国内光伏新增装机48.2GW，同比增长60.5%，超出此前预期。碳达峰和碳中和目标下，更是给光伏发展提出更高要求，光伏行业协会预计，“十四五”期间国内光伏年均新增装机70-90GW，空间广阔。平价时代来临，补贴逐步退坡，电站建设思路将从追求初始投资最低向追求提高发电量、提升投资回报率转变，这将促进跟踪系统占比提升（协会数据显示，国内19 年跟踪系统渗透率16%）。

    　　加深护城河，发布AI 跟踪系统。1 月21 日公司全球首发AI 跟踪系统解决方案，通过对地形、云层的针对性分析和与逆变器形成的反馈机制来实现，可为电站提升7%发电量，进一步加深作为领先跟踪支架厂商的护城河。同时跟踪系统与逆变器等的平台构建，将显著提升电站智能化水平、降低运维成本、提升发电量，发展潜力巨大。

    　　盈利预测与投资建议：预计2020 年-2022 年公司营业收入分别为30.66 亿元、50.01 亿元和64.68 亿元，归母净利润分别为2.81 亿元、4.54 亿元和6.34 亿元，对应EPS 分别为2.07 元、3.35 元和4.68 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：光伏需求波动，行业竞争加剧。