移动通信自主创新 领军企业，市场竞争力持续提升。公司是全球5G 无线移动通信产业的核心参与厂商及推动力量，是我国IMT-2020（5G）推进组的核心成员，国家“863 计划”和“科技重大专项三”等国家5G 科技项目的主要承担单位，全面参与5G 系统多个版本标准制定，在多天线技术、TDD 空口设计、节能技术、高精度定位技术等领域有独特贡献。

    2023 年公司中标中国移动2023 年至2024 年5G 无线主设备集采，中标份额实现较快增加，国内运营商无线主设备及基站天线业务保持稳步增长，市场竞争力持续提升。

    5G-A 重要能力“通感一体”为低空经济产业发展的基石。3 月27 日，工信部等四部门印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030 年）》，对通用航空装备、发展低空经济等提出顶层设计，目标2030 年实现低空生产作业网络安全高效运行，低空经济形成万亿级市场规模。5G-A/5.5G引入通感一体技术，可实现全域、高精度感知，有望成为低空经济空管系统核心通讯技术。公司为IMT-2030（6G）推进组通信感知一体化任务组副组长单位，牵头中国通信标准化协会“无线通信与无线感知融合技术与方案研究”项目研究，并完成相关概念样机的测试。公司打造了通感一体新型样机产品和技术方案，并基于毫米波完成了IMT-2020(5G)推进组5G 通感融合演示验证，赋能低空经济和智慧交通产业进一步发展。

    深度布局卫星互联网领域，5G 卫星互联网解决方案首次上星应用。公司深度战略布局星地融合和卫星互联网领域，具备独特先发优势。2023 年公司5G 卫星互联网解决方案实现首次上星应用，同时打造通信载荷、天线、核心网、仪器仪表等全系列产品能力，产品序列进一步丰富；2023年6 月，公司深度参与的《卫星国际移动通信(IMT)未来技术趋势》作为首个面向6G 的卫星研究项目通过ITU-R 立项。

    盈利预测：信科移动是我国领先的移动通信厂商，看好公司卫星互联网、5G-A 业务受益行业高景气度快速发展。预计公司2023-2025 年实现营业收入78.84/100.08/122.46 亿元，实现归母净利润-3.70/0.55/3.37 亿元，对应EPS -0.11/0.02/0.10 元，首次覆盖，给与“买入”评级。

    风险提示：5G-A/卫星互联网等业务推进不及预期、市场竞争加剧。