事件：9 月16 日，欧科亿发布产品提价通知，在原材料等供应链成本上涨以及新品研发投入不断增长的背景下，为保证更好地服务市场和长期可持续发展，公司计划将从2022 年10 月1 日开始对部分产品价格进行3%~10%的上调。

    原材料价格高位震荡，国际龙头先后涨价，欧科亿涨价有利于保持盈利能力。碳化钨粉价格从2020 年底开始波动增长，2021 年价格基本维持在250元/吨以上，2022 年上半年高位到达了279 元/吨，给刀具制造业带来了较大的成本压力。国内碳化钨粉价格在二季度开始逐步下降，但是7 月下旬又开始上涨，截止2022 年9 月16 日，碳化钨粉价格从7 月低点增长5.6%。原材料成本高位震荡的背景下，提升产品价格有利于欧科亿保持良好的盈利能力。

    近期，欧洲能源危机影响扩大，全球头部刀具企业也纷纷发布调价通知。肯纳金属刀具决定自2022 年10 月1 日将相关刀具价格上调9%~10%；瓦尔特计划自2022 年10 月1 日开始执行2023 年价格表；山特维克可乐满于2022年9 月1 日开始实行2023 年价格，全球范围内产品价格将上涨约8%；YAMAWA2022 年8 月1 日及以后的订单，其产品价格上涨幅度为10%及以上。欧科亿此次调价幅度适中，我们认为欧科亿此次调价不会影响公司的市场竞争力。

    高端数控刀片产能快速释放，公司有望实现“量价齐升”。上半年公司数控刀具业务实现收入2.88 亿元，同比增长36.59%，高于公司整体增速。公司销量为4496.29 万片，同比增长22.31%，收入增速高于销量增速，原因是公司上半年均价提升11.67%，达到了6.41 元。公司4000 万片新产能在一季度开始投产，3 月份开始爬升，未来公司单价和毛利有望随着产能逐步释放而继续提升。高端产品占比的提升有效地优化了公司毛利率水平，公司上半年数控刀具业务毛利率为47.82%，同比提升2.63%。

    产品线持续扩充，公司具备良好的成长性。公司目前正在定增投建数控刀具产业园，扩充棒材、整硬刀具、陶瓷刀片等业务，成长版图持续扩充，公司首发募投项目和再融资募投项目达产后新增年收入约9.6 亿元。公司深耕终端领域，迅速建立全国的刀具商店，计划年底达到100 家，渠道布局更为充分。公司海外扩张速度也在加快，已经在俄罗斯、巴西和土耳其布局刀具商店。

    投资建议：欧科亿（688308.SH）在产品布局、渠道布局、海外布局以及自身的制造方面具备优势，预计公司2022-2024 年实现归母净利润2.5/3.4/4.5 亿元，对应PE 为22/16/12 倍，作为工业消费品进口替代提供商，给予“增持”评级

    风险提示：行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险；产能提升低于预期