事件：10 月27 日晚，公司发布2021 年第三季度报告。2021 年前三季度，公司实现营收9.95 亿元，同比+45.57%；实现归母净利润1.03 亿元，同比+39.09%。

    　　其中2021Q3 公司实现营业收入3.47 亿元，环比-2%，同比+32.94%；实现归母净利润0.37 亿元，环比-2.5%，同比+18.94%。

    　　国产替代趋势叠加多产品深入布局，促进公司业绩增长。随着电子、新能源等产业的迅速发展，特种气体长期严重依赖进口所导致的产品价格高昂、交货周期长、服务不及时等问题日益突出，下游产业对特种气体国产化的需求明显。受益于行业国产化需求的提振，叠加公司产品研发端、生产端的持续突破，2021Q3 公司延续业绩同比快速增长趋势。公司现已实现了高纯六氟乙烷、高纯三氟甲烷、光刻气等20 多个产品的进口替代。在国内集成电路代工领域，公司对8 寸芯片代工厂和内资12 寸芯片代工厂具有极高的覆盖率。同时公司已有多个产品实现了14 纳米、7 纳米先进工艺的批量供应，部分氟碳类产品已进入目前最为先进的5nm 工艺产线中。此外，在第三代半导体领域，公司也已分别向国内最大的氮化镓厂商英诺赛科和国内最大的碳化硅厂泰科天润进行供货。

    　　技术实力强劲，半导体光刻气实现下游设备厂商全覆盖。近期，公司公告四款光刻气产品均通过了日本GIGAPHOTON 株式会社的合格供应商认证，公司的光刻气产品此前也于2017 年通过了全球最大光刻机制造厂商ASML 认证。由于目前全球范围内仅有荷兰的ASML 和日本的GIGAPHOTON能够生产高性能的半导体光刻用的准分子激光光源，公司自此实现了自产光刻气产品对于下游半导体光刻用准分子激光设备厂商的全覆盖，公司目前也是国内唯一一家同时通过荷兰ASML 公司和日本GIGAPHOTON 株式会社认证的气体厂商，这显著提高了公司在光刻气领域内的认可度和知名度。

    　　激励计划绑定核心成员利益，彰显长期成长信心。6 月25 日，公司发布《2021年限制性股票激励计划（草案）》。该激励计划以31.62 元/股的授予价向激励对象授予限制性股票共100 万股，首批限制性股票已于7 月16 日进行授予。本次限制性股票激励计划建立、健全了公司的长效激励机制，同时有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合，彰显了公司未来长期发展的充足信心。

    　　盈利预测、估值与评级：公司业绩符合预期，维持公司盈利预测，预计公司2021-2023 年归母净利润分别为1.44/1.92/2.48 亿元，折算成EPS 分别为1.20/1.60/2.07 元。伴随半导体材料国产替代的持续进行，公司作为国内电子特气龙头将持续受益，仍维持公司“增持”评级。

    　　风险提示：产品导入不及预期，募投项目建设不及预期，产品研发进度不及预期