EasyDevelop 产品自25 年9 月上线以来，商业化进展超预期。根据公司官方微信公众号，截止26 年2 月21 日，EasyDevelop 产品订单突破4200 万元，其中26 年1-2 月订单金额实现环比翻倍。

    　　EasyDevelop 产品订单金额的快速增长不仅反映了在AI 赋能之下IDE工具给企业级客户带来降本增效效果显著，从而拉动客户付费意愿有明显提升，还体现了EasyDevelop 产品的差异化优势。

    　　EasyDevelop 产品接入多个主流AI 大模型，生态拓展方面具有优势。

    　　作为以IDE 工具为核心的定位，卓易信息与主流AI 大模型厂商形成了广泛的合作关系。EasyDevelop 产品接入了GLM、DeepSeek、Qwen、Kimi 等多个AI 大模型，供用户自由选择。EasyDevelop 产品提供的较为丰富的模型选择推动其用户覆盖面快速的拓展。短期来看，在各模型厂商的代码编程能力处于激烈竞争的状态下，作为第三方IDE 公司，公司较好的享受了AI 大模型快速迭代的技术红利，在生态拓展方面具有一定优势。长期来看，若AI 大模型行业格局确定，公司亦可选择与头部模型厂商合作，发挥其在不同行业企业客户商业化落地的优势。

    　　与Cursor 等独立第三方的AI 辅助编程工具相比，卓易信息的EasyDevelop 产品具有三大优势：①全流程开发经验赋能的Multi-Agent 架构优势；②信创领域先发优势构建的自主可控壁垒；③深入垂直领域，赋能不同领域专业软件开发的行业模板。

    　　盈利预测与投资建议。我们预计2025-2027 年公司营收为4.0/5.7/8.3亿元，归母净利润0.8/1.9/3.0 亿元。综合考虑行业地位、竞争优势、需求前景以及IDE 稀缺性等因素，我们给予公司2026 年100 倍合理PE 估值，对应合理价值155.96 元/股，维持“增持”评级。

    　　风险提示。市场竞争风险；新产品推进不及预期风险；国产替代不及预期风险。