事件

    　　2024 年8 月29 日，公司发布2024 年半年度业绩。报告期内，公司实现营业总收入4.21 亿元（+88.3%），归母净利润2.06 亿元（+166.5%），扣非净利润1.91 亿元（+205.5%）；单二季度，公司实现营业收入1.39 亿元（+56.6%），归母净利润0.60 亿元（+155.1%），扣非净利润0.54 亿元（+224.9%）。

    　　点评：

    　　收入利润保持超高速增长，利润端增速更为明显报告期内，公司实现营业收入4.21 亿元，其中非新冠业务收入4.19 亿元（+153.9%），非新冠收入增速高于营业收入增速；公司归母净利润实现2.06 亿元（+166.5%），利润端增长高于非新冠收入端增长。公司在1Q23 后不再有新冠收入，核心收入呈现同比迅速提升趋势；由于呼吸道病原体多在秋冬流行，公司业绩呈现同年Q4 收入利润高于同年Q1-Q3 的波动现象；得益于公司产品渗透率不断提升，来年Q1 又呈现大幅同期增长。

    　　呼吸道病原体鉴别难度大，多联检产品可一网打尽针对不同的呼吸道病原体，需要鉴别诊断病原，方能正确用药治疗。公司多种产品具备“快检”和“联检”两大特征，可实现3-9 种病原体联合检测，15-25 分钟即可判读结果，适合呼吸道疾病易感季节门急诊快速筛查，极大满足了检测时效性，加快医院诊疗流程。公司现有呼吸道联检产品覆盖甲流、乙流、肺炎支原体、肺炎衣原体、呼吸道合胞病毒、柯萨奇病毒、人偏肺病毒等超过15 种呼吸道病原体，能够完全满足临床检测需求，实现多种病原体一网打尽。

    　　投资建议：维持“买入”评级

    　　我们预测公司2024-2026 年营业收入有望实现8.02/11.36/15.29 亿元，同比增长67.8%/41.7%/34.6%；归母净利润实现3.96/5.69/7.59 亿元，同比增长127.6%/43.8%/33.3%；截至2024 年8 月30 日，公司货币资金和交易性金融资产合计18 亿元，对应EPS 为2.91/4.18/5.57 元，对应PE 倍数为13/9/7x。维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　产品研发进度不及预期、国际化不达预期、市场竞争加剧风险。