本报告导读：

    　　当前受益于高等级评审及各类政策催化，院内信息化建设仍将高景气状态；公司深耕医疗信息化多年，是电子病历龙头，将充分受益行业发展。

    　　投资要点：

    　　首次覆盖，给 予“增持评级”，目标价24.18 元。预计公司2022-2024年营收分别为8.40/11.10/15.55 亿元，归母净利润分别为0.83/1.13/1.80亿元，EPS 分别为0.60/0.82/1.31 元。公司为电子病历龙头，综合考虑PE、PS 估值方法，给予目标价24.18 元，首次覆盖，给予“增持”评级。

    　　深耕医疗信息化行业，电子病历龙头。公司深耕医疗信息化十余年，已构建完整的医疗解决方案体系。公司在电子病历领域连续7 年市场份额排名第一；拥有三级医院客户424 家，占据全国四分之一以上市场，已成为电子病历领域的龙头企业。

    　　高等级评审助推医疗信息化，行业继续保持高景气。得益于政策的推进，我国的电子病历处于建设高峰阶段，电子病历在医疗IT 领域一直占领重要地位，且其复合增速高于行业整体。2021 年，国家推出重磅政策，促进医疗机构开展高等级评审，其将进一步促进院内信息化的建设，推动行业继续保持高景气态势。

    　　数据中心、新兴医疗有望成为第二增长曲线。公司自 2013 年起就重点布局医疗数据挖掘与利用，并已在大型医院落地，赢得市场的广泛认同，预计随着技术及经验进一步积累、临床IT 投入的加大，公司数据中心有望得到快速落地。相对于传统业务，新产品有较高的单价与丰富的模块拓展性，有望助力公司打开第二增长曲线。

    　　风险提示：市场竞争加剧的风险、持续高投入导致盈利能力承压的风险、新业务开展不及预期。