股权激励有望充分激发成长活力，维持“买入”评级公司发布2021 年股权激励计划，绑定核心员工利益，有望充分激发成长活力，在新能源市场开启新的增长曲线。我们维持公司盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润为5.17、7.56、10.85 亿元，EPS 为1.15、1.68、2.41 元/股，当前股价对应PE 为68.6、46.9、32.7 倍，维持“买入”评级。

    　　发布高标准股权激励计划，激发成长活力

    　　（1）高标准股权激励计划：12 月16 日，公司发布2021 年股权激励计划（草案），拟向216 名高管和技术骨干（占员工总数的9.06%），授予限制性股票620万股（占公告时总股本的1.38%），授予价格为52 元/股。股权激励的全部解锁条件为，以2021 年为基准，2022-2024 年收入或毛利增速分别为50%、125%、238%，复合增速高达50%，高标准彰显公司成长信心。（2）新能源子公司引入创业合伙人平台：公司同意子公司合创新能源进行增资并引入创业合伙人平台，合伙人平台持股40%。持股平台的员工主要为上市公司及子公司高管和核心骨干，有望绑定核心员工利益，激发成长活力。

    　　发布新能源一体化解决方案，布局千亿汽车后市场（1）2021 年9 月，公司正式发布“诊检充储”数字一体化解决方案，将业务拓宽至新能源汽车维修以及充放电领域，致力于打造新能源诊断检测系统、智慧充电检测系统、储能三大产品系统，推出针对新能源汽车诊断、检测、维修的完整工具链。（2）根据公安部数据，2021 上半年新能源汽车保有量达603 万辆，电池维修风险高、难度大、效率低的痛点推动后市场等相关产业的发展。根据《2020中国汽车后市场维保行业白皮书》，预计2030 年新能源汽车保有量达4500 万辆，新能源汽车后市场规模将超千亿，空间广阔。在公司高标准股权激励和创业合伙人平台的激励下，预计新能源市场有望开启新的增长曲线。

    　　风险提示：汽车诊断新产品销量增速放缓；新能源产品销量不及预期