事件：

    　　公司发布2022 年度业绩快报，公司预计2022 年度预计实现营收10.71 亿元，同比增长21.89%；实现归属于母公司所有者净利润5.25亿元，同比增长19.67%；预计实现扣非归母净利润5.06 亿元，同比增长16.38%。

    　　STS8300 持续放量，22Q4 营收环比回升：

    　　公司预计2022 年营收以及归母净利润同比增速接近20%，在半导体行业景气下滑的背景下，公司依然实现了稳健增长，主要原因系公司不断优化产品结构，STS8300 持续放量。从Q4 单季度来看，2022年Q4 预计实现营收2.93 亿元，环比增长23.63%；归母净利润1.43亿元，环比增长28.83%。22Q4 单季度营收以及净利润均实现环比大幅增长，主要是由于测试机订单受下游设计公司、IDM 企业新品测试需求而有所增加。

    　　STS8300 客户持续丰富，Soc 测试机有望成为公司新成长点：

    　　由于行业处于去库存周期，公司STS8200 受制于行业景气度影响，下游模拟及封测客户订单有所减少。但受益于新能源、光伏高景气，SiC、IGBT 和GaN 等功率器件测试需求旺盛，公司功率测试机有望在2023 年放量。同时公司积极拓展新品STS8300 的国内外客户，目前已经向海外知名IDM 企业ST、英飞凌、安森美等客户批量出货。随着东南亚公司、美国公司的设立完成，未来将突破更多的海外客户，提高公司的整体盈利能力。另外，公司SoC 数字测试机将于今年推出并开始导入客户，未来有望成为公司新成长点。

    　　投资建议：

    　　我们预计公司2022 年~2024 年收入分别为10.71 亿元、13.25 亿元、17.35 亿元，归母净利润分别为5.25 亿元、6.31 亿元、8.67 亿元，维持“增持-A”投资评级。

    　　风险提示：下游需求衰减风险，市场竞争风险，产品研发不及预期，客户拓展不及预期。