公司发布高标准股权激励，业绩高增长确定性增强公司发布限制性股票激励计划，拟以占总股本1.11%的股份，对591 人实施激励，授予价格40 元/股。业绩考核指标的目标值为2022-2024 年营业收入不低于7/12/14 亿元或净利润不低于1.2/1.9/2.1 亿元。目前公司正处于由激光器上游零部件向中游模组和解决方案拓展的关键阶段，本次激励有望充分调动员工积极性，增强公司竞争力，业绩高增长确定性较强。维持预计公司2021-2023 归母净利润分别为0.65/1.26/2.37 亿元，对应 EPS 分别为0.72/1.40/2.63 元/股，对应当前股价的PE 分别为142.9/73.1/39.0 倍，维持“买入”评级。

    覆盖范围广，激励到位，业绩要求高，公司竞争力有望进一步提升本次股权激励计划覆盖范围广，核心技术人员激励到位，业绩要求高，预计将有效激发公司活力。激励对象包含董事/高管、核心技术及部分骨干员工，激励人员占员工总数的80.63%，覆盖范围广。激励对象中Chung-en Zah 先生是激光业界知名的技术专家，拥有美国Thorlabs、康宁、贝尔实验室30 余年的研发和管理经验，为公司在技术路线规划、新技术方向探索以及人才培养做出过突出贡献，获得占激励计划总体34%的限制性股票，核心员工激励到位。业绩方面，以增长率来看，本次激励计划业绩考核目标值为2022-2024 年收入同比增速不低于47%/71%/17%或净利润同比增速不低于77%/58%/11%，触发值为2022-2024 年收入同比增速不低于18%/71%/17%或净利润同比增速不低于42%/58%/11%，业绩考核指标要求高，凸显公司对未来发展的信心和决心。

    “产生光子”和“调控光子”为基，激光雷达、医美、半导体等中游蓄势待发公司是激光器上游零部件核心供应商，在“产生光子”的半导体激光器及其零部件以及“调控光子”的激光光学元件领域积累了深厚的技术底蕴和丰富的开发经验。近年发力中游，医美领域拿下英国Cyden 公司8 亿元的激光医美产订单；半导体制程领域供货核心半导体设备商和晶圆厂；激光雷达方面激光器零部件和激光发射模组齐发力，已经拿下多个行业头部客户订单，业绩有望乘势腾飞。

    风险提示：技术路线剧烈变化、下游需求不及预期。