公告：公司发布2023 年三季报，2023 年前三季度实现营业收入4.90 亿元，同比增加65.91%，实现归母净利润0.92 亿元，同比增加41.79%，实现扣非归母净利润0.75 亿元，同比增加111.08%。2023 年Q3 单季度，公司实现营业收入2.89 亿元，同比增长207.89%，实现归母净利润0.7 亿元，同比增加289.71%，实现扣非归母净利润0.64 亿元，同比增加906.51%。

    　　玻璃非球面透镜市场广阔，微棱镜正式量产。2023 年Q3，玻璃非球面透镜下游市场需求增加，公司相关业务收入有所上升。此外，2023 年6 月，公司光学棱镜中的微棱镜投入量产，主要应用于手机潜望式摄像头等各类光学模组中，今年三季度正式形成销售，带动公司营收大幅上升，随着客户产品出货量逐渐提高，微棱镜未来销量可期。

    　　毛利率和归母净利率改善明显，公司成本管控效果显著。2023 年Q3，公司毛利率为39.24%，同比+1.17pct，归母净利率为24.09%，同比+5.05pct。2023年Q3，公司的销售、管理、财务费用率分别为0.64%、3.65%和0.17%，同比分别-1.08pct、-7.00pct 和+1.86pct，成本管控效果显著。2023 年Q3，公司研发费用率为5.43%，同比-14.6pct，我们判断主要因新型微棱镜项目结项导致研发费用显著下降。

    　　盈利预测及投资建议：考虑到公司微棱镜项目持续放量和玻璃非球面透镜的下游需求强劲，我们略微调整公司盈利预测，预计公司2023/2024/2025 年收入分别为7.31、12.01、14.44 亿元，同比分别+92.1%、+64.4%、+20.2%，归母净利润分别为1.60、2.96、3.60 亿元，同比分别+66.3%、+85.3%、+21.6%，对应2023 年10 月27 日收盘价的PE 分别为51.0、27.5、22.6 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：市场竞争加剧、国际贸易摩擦加剧、大客户出货量不及预期。