事件概述

    　　圣诺生物于2024 年9 月17 日发布《关于全资子公司签订日常经营重大合同的公告》。公司全资子公司圣诺制药于近日与某客户签订了《产品采购合同》，向合同对方供应GLP-1 多肽原料药，合同金额不超过人民币3.5 亿元（含税）。

    　　事件点评

    　　在手订单充裕，业绩高增长可期

    　　根据公司公告，该日常经营销售合同主要为向合同对方供应GLP-1 多肽原料药，金额不超过人民币3.5 亿元（含税），合同的履行期限为自协议签署之日起至2025 年12 月31 日期间。GLP-1 多肽原料药需求旺盛，若此合同顺利执行，将推动公司业绩进一步稳定增长。

    　　海外市场持续布局，提高综合竞争力

    　　此前9 月6 日，公司发布《关于签署境外《投资合作协议》的自愿性披露公告》，拟出资3000 万元人民币，认购东非坦桑尼亚联合共和国AfricaBio Chem Co.Ltd 的22.78%股权。此举进一步拓展了公司海外业务，提高综合竞争力，有利于进一步拓展公司多肽产品(产科、妇科、免疫系统、心血管、糖尿病、肥胖症等领域)的海外市场规模。

    　　投资建议

    　　我们预计2024-2026 年公司实现营业收入5.99 亿元、7.83 亿元、8.82亿元（同比+37.6%/+30.8%/+12.6%）；实现归母净利润1.21 亿元、1.50亿元、1.84 亿元（同比+71.4%/+24.6%/+22.3%）。维持“增持”评级。

    　　风险提示

    　　产能释放不及预期风险，研发进展不及预期风险，市场竞争加剧风险，环保政策风险，汇兑损益风险等。