公司动态

    　　公司近况

    　　12 月 22 日，2021 金山数字办公大会于北京召开，会上金山办公正式发布金山协作、轻维表、金山知识库三款办公新品，推出金山数字办公平台，进一步深化其云+协作的战略主线，并同时宣布了与多家生态合作伙伴进一步的战略合作，携手共创数字办公价值共同体。

    　　评论

    　　发布三大协作新品，打造数字办公平台。三块新产品方面，金山协作定位于全方位的日常办公协作平台，主打基于文档的协作，与市面上主流的协作产品形成错位竞争，实现对公司企业协作产品线的扩充；轻维表为企业用户提供基于电子表格的无代码应用开发平台，助力其快速实现轻量级应用的搭建；金山知识库则是新一代的知识库产品，能够帮助企业基于内容和知识对文档进行统一的管控和梳理。基于现有的办公产品矩阵，公司进一步推出金山数字办公平台，将公司的文档能力与协作能力进行统合，为企业用户提供一站式的数字办公服务。我们认为未来金山能够为企业带来的远远不止办公软件“三件套”，而是融合了云端办公、团队协作、文档安全、即时通信等全方位能力的数字办公平台，其在企业级办公应用市场所能够切分到的价值量会呈阶梯式上升，公司B端业务的广阔空间将能够持续打开。

    　　金山以开放的态度赋能广大伙伴，共创数字办公价值共同体。在数字办公大会上，金山同时宣告了与多家战略合作伙伴的进一步深化合作，其中金山一方面将办公应用能力赋能给云厂商（华为云、中国电子云、浪潮云、云上贵州、腾讯云、金山云等），另一方面也将文档及协作中台能力开发给协作工具厂商（华为WeLink、百度如流、美团、飞书、中电蓝信、友空间等）。我们认为金山与广大国资背景云厂商的合作为其未来在政企端市场商业模式的云化提供了可能性；而金山与协作工具厂商的关系长期来看仍是合作大于竞争，国产数字办公生态的构建并非一家企业能够完成，金山开放、赋能、生态战略的深化有望加速国产数字办公价值共同体的构建，形成合力以支撑我国政府及企业下一轮的数字化办公升级。而在这一过程中，我们认为金山将继续承担起国产办公软件龙头企业的责任，带领国产数字办公价值共同体持续突破，实现开放融合、价值共生。

    　　估值与建议

    　　我们维持公司收入和盈利预测不变，维持跑赢行业评级以及 442 元目标价。

    　　目标价基于 2022 年SOTP估值法，较当前股价有 80%的上行空间。

    　　风险

    　　研发端投入超预期；新品市场收效不及预期。