事件：公司7 月29 日晚发布《2024 年半年度报告》，公司实现营业收入12.23亿元，同比增长20.76%；归属上市公司股东的净利润2.72 亿元，同比增长26.52%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.65 亿元，同比增长15.86%。

    业绩符合预期，在手订单持续充盈。单季度来看，2024Q2，公司实现营业收入7.75 亿元，同比增长31.42%；归母净利润1.61 亿元，同比增长29.87%；扣非归母净利润1.56 亿元，同比上升11.45%。公司营收净利持续增长主要得益于公司积极把握“双碳”目标、新型电力系统、全球能源变革等发展机遇，积极开拓和持续发展国内国际市场。2024H1，公司新签合同15 亿元；截至2024H1，公司在手订单35.12 亿元，同比增长17%，有力支撑后续业绩增长。

    通信芯片持续强劲增长，海外业务布局提速。2024H1，公司通信芯片业务继续保持高增速，实现收入2.70 亿元，同比增长40.12%；净利润8,868.31 万元，同比提升66.30%。新一代双模通信芯片作为第一梯队先后通过国家电网和南方电网的检测认证，市场占有率持续提升。2024H1，公司新增墨西哥、印尼两家子公司，同时启动实施沙特、印尼、墨西哥建厂规划，并拟向香港子公司增资至8 亿港元，用于国际市场拓展。公司国际业务实现收入2.25 亿元，同比增长93.22%，占比提升至18.5%，公司国际化战略成效快速显现。

    国网加大数字化智能化投资，威胜信息有望核心受益。为加快构建新型电力系统，今年国家电网公司全年电网投资将超过6000 亿元，比去年新增711 亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。我们认为，威胜信息依托在电力物联网领域的丰富技术储备和经验，积极响应国家新型电力系统建设的目标和规划, 构建了从核心芯片、关键装置和应用系统全面完整的产品体系，有望在国家电网公司加大投资过程中持续受益。

    维持“强烈推荐”投资评级。公司聚焦数字电网和数智城市，具备能源物联网全层级综合解决方案能力，在新型电力系统加速转型、数字经济顶层规划出台、智慧城市建设推进的背景下，公司国内业务有望持续扩张。此外，公司积极把握海外发展机遇，覆盖地区逐步向阿拉伯地区等蓝海市场蔓延，海外市场营收有望持续高速增长。我们预计2024-2026 年公司归母净利润分别为6.60/8.35/10.60 亿元，对应增速分别为26%/27%/27%，对应PE 分别26.8X/21.2X/16.7X，维持“强烈推荐”投资评级。

    风险提示：国际汇率波动风险、市场拓展不及预期风险、市场竞争加剧风险。