事件：公司 2 月27 日下午发布2021 年年报，公司实现营业收入18.26 亿元，同比上升26.0%；归属上市公司股东的净利润3.41 亿元，同比上升24.0%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益净利润3.13 亿元，同比上升23.7%；2021年公司实现EPS（基本）0.68 元。

    1、收入净利稳定增长，电力感知产品占比提升2021 年公司实现营业收入、归母净利润和扣非归母经利润分别为18.26 亿元、3.41 亿元和3.13 亿元，同比分别上升26.0%、24.0%和23.7%。单季度来看，2021Q4 年公司实现营业收入5.26 亿元，同比上升30.1%，环比上升17.2%；实现归母净利润0.93 亿元，同比上升40.3%，环比上升15.1%；实现扣非归母净利润0.76 亿元，同比上升27.7%，环比下降2.5%。公司收入实现较快增长，符合预期，主要得益于感知层、网络层以及应用层全系列业务稳步增长，其中电力感知产品实现较快增长。

    分产品来看，2021 年，①网络层业务实现收入11.31 亿元，占比61.9%，同比增长13.9%，其中通信网关实现收入6.62 亿元，同比增长20.9%，受益于电网信息化改造下对通信需求的提升。②公司行业融合解决方案推广取得成效，面向行业应用解决方案带动应用层收入增长，2021 年实现收入1.09 亿元，同比增长14.2%；③同时带动感知层收入5.78 亿元，同比增长63.7%，感知层业务收入增速创历史新高，预计在国内外数字电网、智慧水务、智慧消防建设需求的拉动下，公司电、水、气、热传感终端将实现快速增长。

    分地区来看，2021 年公司国内业务实现主营业务收入15.96 亿元，同比增长15.7%；海外业务发力，2021 年海外业务实现主营业务收入2.23 亿元，同比增长257.5%，公司保持国内业务稳定增加，促进国际业务飞速发展。

    2021 年子公司珠海中慧，实现收入和净利润分别为3.18 亿元和0.78 亿元，同比分别增长82.0%和226.6%，一方面受益于电网信息化、自动化、智能化升级带来的增量需求，另一方面得益于公司第五代HPLC 模块市场份额持续提升（2021 年在各省采购招标合计中标金额近3.3 亿元，市场份额排名第二。）

    风险提示：上游缺货情况持续、市场拓展不及预期、市场竞争加剧。