投资要点

    物联网通信模块中标,彰显技术研发核心实力:在国家电网总部2021年营销项目第二次集中招标采购中,威胜信息中标6 个标包,总中标金额约1.37 亿元,整体排名第一。在各网省公司招标采购中,物联网通信模块(HPLC)中标金额近7000 万元,彰显芯片技术研发硬核实力。 公司以物联网混合路由技术、无线通信(RF)技术、电力线载波通信技术以及蜂窝式通信技术为核心,面向物联网最后一公里组网通信需要推出 HPLC/HPLC+RF 双模。HPLC 通信芯片作为公司的核心技术之一,在抗噪声、抗衰减等核心指标全面领先,在激励市场竞争中脱颖而出。 公司的 HPLC 深化应用抄表软件 V1.0 以及旗下威铭能源的 NB-IoT物联网水表软件 V1.0 荣获“2021 年湖南省软件和信息技术服务业名品”称号。在网络层,客户侧数字电网的核心产品能源控制器,经鉴定达到国际先进水平,同时基于第五代 HPLC 芯片的各类模块,全面支持深化应用功能,采用高等级硬件加密算法及独特的感知自适应技术,抗噪声、抗衰减等核心通信指标全面领先,为数字电网源、网、荷、储互动提供基础支撑。

    顺应国家“双碳政策”能源转型,推进国内电网数字化升级:随着国家能源转型和电力体制改革的推进,物联网在电网建设中的应用将更加广泛。威胜信息作为电力物联网行业头部企业,与国家电网、南方电网等优质客户建立长期合作关系,共同推进国内数字电网不断升级。2021年12 月1 日威胜信息发布公告,披露2021 年11 月中标国家电网有限公司2021 年第四十八批采购(营销项目第二次电能表(含用电信息采集)招标采购)、国网湖南省电力有限公司2021 年第二次配网物资协议库存招标采购项目和国网山东省电力公司2021 年第五次物资招标采购项目,中标金额分别为13,660.11 万元、3,219.78 万和1,282.62 万。

    盈利预测与投资评级:基于公司物联网通信模块技术的持续提升,我们维持 2021-2023 年营业收入预测分别为 18.72/24.17/31.26 亿元,实现归母净利润 2021-2023 年预测分别为 3.60/4.74/6.29 亿元,对应EPS 分别为 0.72/0.95/1.26 元,当前市值对应 2021-2023 年PE 分别为49/37/28 倍,维持“买入”评级。

    风险提示:合同履约不及预期;电力物联网产品发展不及预期风险;收入确认不及预期;行业竞争加剧。