公司介绍

    公司概况：成立于2006 年，公司专注于工业自动化领域，从最开始生产简单的装夹具，逐步发展到提供自动化设备、柔性生产线智能仓储等产品，成长为我国工业自动化行业领先企业。当前实际控制人吕绍林、程彩霞合计共持有公司97%的股份。

    主要产品：自动化设备、柔性生产线与关键零部件等，下游行业主要为3C、新能源、汽车等。第一大主营为自动化设备（线），涵盖检测、装配、贴合覆膜、包装等工艺，2018 年公司收入74%来自自动化设备（线）；公司剩余26%的收入来自治具及核心零部件，均为自动化相关产品。

    财务情况：2018 年收入25.2 亿元，2016~2018 收入复合增速为27.4%；2018 年归母净利润3.23 亿元，2016~2018利润复合增速为8.2%。2018 年，公司毛利率、净利率分别为41.8%和12.8%，经营现金流净流入7.9 亿元，资产负债率为60.8%。此外，公司2016~2018 年研发费用占收入比重分别为12.7%、12.7%和11.4%，维持在较高水平。

    业务前景

    可比公司：A 股中的可比公司包括机器人（工业机器人）、先导智能（光伏自动化）、赢合科技（锂电池自动化）等。

    从收入和净利润规模上看，公司处于行业第一梯队。

    未来展望：我国制造业产值占全球比重超过30%，目前正处于自动化升级的关键节点。公司项目经验和技术储备丰富，并致力于核心零部件的突破。从行业角度来看，公司目前立足于3C、新能源汽车行业，未来业务具备向通用工业扩张的潜能。

    资本开支规划

    公司此次公开发行拟募集资金11.0 亿元，其中5.6 亿元用于3C 行业自动化设备产能扩建，有利于公司提高市占率、形成规模效应，公司预计该项目可新增收入17.6 亿元。

    此外，公司还规划投资0.9 亿元用于汽车、新能源行业自动化设备产业化建设，1.0 亿元用于研发中心升级，3.5 亿元补充流动资金。

    风险

    前五大客户收入占比较高；应收账款发生坏账风险。