事件：虹软科技公布2020 三季报：公司实现营业收入5.00 亿元，同比增长21.17%；归属于上市公司股东的净利润2.10 亿元，同比增长48.06%。

    　　Q3 单季度收入增速重回高点。2020Q3 单季度，公司实现收入1.84 亿元，同比增长35%，此前受到疫情的影响，全球消费电子供应链受到打击，对智能手机的出货量带来负面影响，公司Q2 单季度的收入同比为1%。2020三季度的收入增速重回增长高峰，意味着公司业务发展逐渐摆脱影响，步入高速发展正轨，原因在于公司在智能手机客户产品渗透率进一步提升。

    　　智能驾驶业务商业化快速推进。2020 年前三季度，智能驾驶业务快速发展，实现收入4583 万元，而2019 全年的智能驾驶业务收入1606 万元，截至目前智能驾驶业务收入已经是去年全年的2.85 倍。公司从两年前着手开发适用于汽车使用的人脸检测、人脸识别、情绪识别、疲劳检测等产品，并据此向车厂及其Tier1（一级供应商）推广目前公司已经完成了以具有全栈功能的DMS 和ADAS 为核心。公司解决方案从2019 年起逐步得到国内主流车厂及其核心供应商的认可。现已有多款使用公司车载产品的车型开始投入市场销售。

    　　业绩高速增长，全年增长无虞。公司的归母净利润同比增长48.06%，业绩高增长主要来自以下几个方面：1）收入增长奠定基础；2）销售费用同比下降12.08%，主要是受到疫情影响，广告宣传费用和差旅费用减少；3）公司利用闲置资金进行现金管理，以及上年同期联营企业登虹科技亏损较大，前三季度公司利用部分闲置资金取得的银行理财收益及银行存款利息收入5028 万元，比去年同期增加3321 万元。

    　　研发新品方案放量在即。公司在智能手机领域的技术研发包括智能深度摄像解决方案、光学屏下指纹解决方案、屏下亮度环境光传感器芯片（ALS）解决方案，目前在技术研发、量产出货均取得良好进展。

    　　维持“买入”评级。预计2020-2022 年虹软科技营业收入为7.45 亿元、11.10 亿元、15.43 亿元，归母净利润为3.02 亿元、4.62 亿元、6.48 亿。

    　　风险提示：技术升级不达预期、智能手机出货量下滑、新领域开拓不达预期、市场竞争加剧。