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中望软件(688083)机构评级研报股票分析报告

 
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中望软件(688083):Q2业绩环比改善 3D产品与国内外业务开拓卓有成效

http://www.chaguwang.cn  机构:国盛证券有限责任公司  2024-08-18  查股网机构评级研报

  事件:2024/8/16 晚,公司发布2024 年半年报,2024H1 公司实现营业收入30,820.19 万元,较上年同期增长11.79%;实现归属于上市公司股东的净利润597.62 万元,较上年同期增加726.44 万元。

      Q2 收入增速环比改善,国内外业务同步开拓卓有成效。境内、境外市场的稳步开拓,共同促进了公司营业收入的稳健增长,根据公司半年报披露,公司第二季度实现营业收入18,815.44 万元,较上年同期增长17.54%,较本年第一季度环比增长56.73%;单二季度实现净利润0.32 亿元,环比Q1 转正。

      2D 产品维持稳健,3D 产品表现亮眼,公司产品壁垒进一步夯实。在产品方面,公司对核心技术的持续升级和坚定投入,进一步提升了ZW3D 在复杂应用场景下的设计能力和效率,3DCAD 表现亮眼,获得了市场进一步的认可,报告期内实现营业收入8,903.97 万元,较上年同期增长30.15%。

      与此同时,作为公司基本盘的2D CAD 产品,2024H1 同比增长8.33%,维持稳健。

      持续投入研发,为未来的成长与护城河打下基础。报告期内,在当前全球经济增速放缓和宏观环境日益复杂多变的大背景下,公司积极应对挑战、主动进行战略升级。对内,公司从营销、研发、职能架构等进行了全方面的探索优化;对外,公司积极引进行业领军人物和高端人才。因战略升级及坚定的研发投入,公司管理费用、研发费用较上年同期分别增长64.37%、23.98%,本期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-8,396.78 万元,较上年同期减少2,681.08 万元。

      维持“买入”评级。回顾2023 全年,当时由于宏观经济的波动,公司年报业绩承压,相比2023 年年初时给出的市场预期存在一定差距,因此市场在2023 年报后普遍调整对未来的展望。伴随着全球商务跑动的正常化,我们预计公司业务在延续2023 年的基础上,2024 年有望逐渐恢复元气,预计公司2024E/25E/26E 分别实现归母净利润0.93/1.16/1.41 亿元。考虑到公司在工业软件领域的龙头地位,维持“买入”评级。

      风险提示:宏观经济下行风险;研发投入产出不及预期的风险;知识产权风险;测算、假设存在误差风险。

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