事件：2022/10/28 晚，公司发布2022 年三季报，2022 年前三季度实现收入3.50 亿元，同比增长-1.91%；实现归母净利润-0.19 亿元，同比增长-119.34%。

    单三季度收入重回正增长，归母净利润回正，业绩环比回暖。2022 年上半年，随着奥密克戎带来的新一轮疫情以及宏观经济从压力，公司业绩收到阶段性压制，公司单二季度收入负增长；但随着疫情的逐渐控制以及公司应对手段逐渐熟练，2022 年单三季度收入同比增长3.31%，环比二季度增速重回正增长；单三季度实现净利润0.17 亿元，相比二季度时的亏损，出现了显著的业绩回暖。

    控费能力持续环比改善， 公司管理效率凸显。就单季度数据而言，2022Q1/Q2/Q3，公司销售费用率分别为72%/66%/56%，管理费用率分别为15%/14%/10%，研发费用率分别为61%/59%/43%，各项费用率皆环比持续改善，公司管理效率凸显，盈利空间持续向好。

    国产化市占率提升带来广阔发展空间，工业软件赛道天然具备规模效应。中国具备培育工业软件的沃土，CAD 作为一种工业通用类软件，在各个下游都具有应用空间。公司产品具备性价比优势且仅覆盖1%目标客户，未来拓展市占率的可能性为公司带来发展弹性。中期来看，工业软件行业know-how的积累将带来更高的公司竞争壁垒，加之客户对工业软件存在天然粘性，因此中望作为工业软件龙头天然具备规模优势，壁垒有望不断巩固。

    维持“买入”评级。我们预计公司2022E/23E/24E 分别实现营业收入6.62/8.30/11.07 亿元，实现归母净利润0.34/1.45/3.48 亿元，维持“买入”

    评级。

    风险提示：宏观经济下行风险；研发投入产出不及预期的风险；知识产权风险；疫情持续产生负面影响的风险；测算、假设存在误差风险。