事件：

    公司发布公告：中望软件与华阳国际于2022 年2 月17 日签订《关于成立合资公司之合资协议》，拟共同出资设立合资公司，开展“国产BIM（建筑信息模型）产品研发和软件销售”业务。合资公司注册资本为人民币5,000万元，其中中望软件以货币出资3,500 万元，占注册资本总额的70%，华阳国际以货币出资1,500 万元，占注册资本总额的30%。

    底层引擎+上层应用，强强联合彼此赋能，BIM 产品线从此打开公司在工业软件研发领域积淀深厚，拥有先进的几何内核、约束求解等多项自主2D\3D 底层核心技术；华阳国际深耕建筑设计行业20 余年，有丰富的应用场景和应用软件研发的经验。

    我们认为，以公司“悟空新一代三维设计平台”为基础向上开发建筑行业BIM 软件，是强强联合彼此赋能之举，将加快公司BIM 应用软件的商业化进程，进一步完善和提升产业发展布局，有效提升公司竞争力。

    建筑信息化行业东风已起，BIM 市场空间广阔

    根据MarketsandMarkets 在2020 年9 月发布的《建筑信息模型（BIM）全球市场轨迹与分析》报告，2020 年BIM 市场规模在2020 年约为54.0 亿美元。

    而根据中国日报数据，建筑信息化行业在2025 年规模有望达到1,298.85亿元，是下一个千亿级的蓝海市场。

    我们认为，目前基础设计软件领域仍然被少数国外巨头垄断，国内建筑行业基础设计软件发展有受阻风险，是下一步发展的重点与战略高地。公司积极布局BIM 领域，成长空间将继续向上打开。

    工业软件高景气，且公司有望获得超出行业β的α收益，维持买入评级公司下游智能制造景气度高、公司在CAD 底层引擎自主可控且具有技术优势、22 年3D 产品有望在特定行业持续取得突破。我们维持盈利预测，预计2021-2023 年实现营业收入6.16/8.44/11.47 亿元，21-23 年实现净利润1.80/2.53/3.45 亿元，维持“买入”评级。

    风险提示：政策落地不及预期；国产化进展不及预期；市场竞争加剧，研发进度不及预期；合资公司的设立尚需当地行政主管部门审核或备案；投资收益存在不确定性