事件：

    　　公司发布2021 年业绩预告：预计实现营业收入6.05 亿元到6.25 亿元，同比增加32.65%到37.03%。归母净利润1.76 亿元到1.86 亿元，同比增加46.20%到54.51%。扣非净利润0.93 亿元到1.03 亿元，同比减少2.55%到增加7.93%

    　　收入利润符合预期，净利润实现46%+高增长

    　　公司预计实现营业收入6.05 亿元到6.25 亿元，同比增加32.65%到37.03%，整体符合预期。归母净利润1.76 亿元到1.86 亿元，同比增加46.20%到54.51%，整体符合预期。扣非归母净利润9,300 万元到10,300 万元，与上年同期相比减少243.41 万元到增加756.59 万元，同比减少2.55%到增加7.93%。预计非经常性损益对净利润影响额为8,150 万元到8,450 万元，主要系政府补助及理财收益。

    　　加强研发投入，引进优秀人才，拓展销售渠道，公司向上空间打开从业务情况看，公司在国内和海外的大客户策略凸显成效，与华为、中车等均有深度合作；国内教育市场业务获得各级院校广泛认可，业绩增长迅速。报告期内，公司积极引进优秀人才，持续加强研发投入，多方位开展营销活动。同时，公司实施股权激励计划留住骨干员工，确认股份支付金额约800 万元。

    　　我们认为，短期来看，公司管理费用、销售费用、研发费用较上年同期均有大幅增加，扣非归母净利润较上年有所减缓；但长期来看，公司正处于3D CAD 技术亟待突破，销售渠道逐步织密，人才储备稳步提升的关键时期，现阶段投入将为公司向上打开空间。

    　　工业软件高景气，且公司有望获得超出行业β的α收益，维持买入评级公司下游智能制造景气度高、公司在CAD 底层引擎自主可控且具有技术优势、22 年3D 产品有望在特定行业持续取得突破。我们根据预告微调公司盈利预测，由2021-2023 年实现营业收入6.11/8.43/11.47 亿元上调至6.16/8.44/11.47 亿元，由21-23 年实现净利润1.69/2.40/3.33 亿元上调至1.80/2.53/3.45 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：政策落地不及预期；国产化进展不及预期；市场竞争加剧，研发进度不及预期；业绩预告是初步测算结果，具体财务数据以公司披露公告为准