事件： 2021 年8月4日，公司发布2021 年中报，2021 年上半年实现营业收入2.06 亿元，同比增长 47.1%；归母净利润 0.49 亿元，同比增长 74.3%；扣非净利润 0.16 亿元，同比下滑 9.79%。

    　　国产CAX 龙头，大客户战略推动公司快速成长。2021H1 实现营业收入2.06 亿元，同比2019H1 增长 53.07%，CAGR 23.72%；归母净利润0.49亿元，同比 2019H1 增长44.17%，CAGR 20.07%；扣非净利润 1635.25万元，同比 2019H1 下滑 45.04%，整体业务维持良性增长。

    　　境内业绩高增，教育板块发挥增长动能。2021H1，公司自研软件收入结构保持稳定，占比 94.55%；受益于工业软件国产化进程，中望教育高速增长，2021H1（境内）教育发展部营业收入 4197.98 万元，同比增长193.35%，占比 20.98%，提升10.74 个百分点；（境内）业务部营业收入1.21 亿元，同比增长 42.29%，占比60.65%，提升 0.62 百分点。

    　　产品迭代更新，打造 All-in-One CAx 平台生态。2021 年上半年，公司持续聚焦研发设计类工业软件关键技术突破和平台研发，在 2D CAD、3DCAD、CAM、CAE 等工业软件领域持续迭代，在关键技术及产品迭代更新均取得了突破。

    　　盈利预测与投资建议：根据中报情况，调整公司2021-2023 年归母净利润分别为1.89/2.80/4.07 亿元，对应2021 年8 月5 日收盘 PE 分别为186/126/86x，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：产品迭代更新或不达预期；国家政策落地或不达预期；产业竞争格局存加剧趋势。