結論與建議：

    　　公司第二次上调全年营收指引至56-58.8 亿元，营收指引下限提升约3亿元，公司业绩指引进一步明确。同时公司公告首发限售股3.6 亿股（占比82%）将于11 月18 日解禁上市，这部分股权归属于公司控股股东ACMR。

    　　长期来看，公司从清洗设备逐步延伸至涂胶、显影、湿法刻蚀领域，近期收货多份订单，验证了公司的研发制造及创新能力，其业绩具备持续快速增长潜力。公司目前股价对应2024-2026 年PE 分別為44 倍、34 倍和27 倍，考虑到短期面临给股份解禁的影响，给予区间操作的評級，待解禁风险充分释放后可做长线买入布局。

    　　上调全年营收指引至56-58.8 亿元：公司公告，上调全年营收指引至56-58.8 亿元，营收指引下限提升约3 亿元，公司业绩指引进一步明确。

    　　同时公司公告首发限售股3.6 亿股（占比82%）将于11 月18 日解禁上市，这部分股权归属于公司控股股东ACMR。我们认为控股股东股权解禁短期或对市场情绪造成一定负面影响，但目前中美科技争端激烈，公司是半导体设备领域自主可控的核心标的，因此整体对股价影响相对较小。

    　　3Q24 营收增长4 成，扣非后净利润增长3 成：2024 年实现营收40 亿元，同比增长45%；实现净利润8 亿元，同比增长13%；实现扣非净后利润7亿元，同比增长16%。。其中，第3 季度单季公司16 亿元，同比增长38%，环比增长6%，实现净利润3 亿元，同比增长35%，实现扣非后净利润3亿元，同比增长31%。1-3Q24 公司研发费用同比增长36%至5.4 亿元，保持了较高的研发强度。同时，由于销售和售后服务人员数量增加，公司管理费用同比增长79%，对于业绩释放构成压力。

    　　盈利預測：展望未來，除深耕清洗設備外，公司積極擴大半導體設備領域的産品組合，相繼推出電鍍設備、拋銅設備、先進封裝濕法設備、立式爐管設備等。并且在前道塗膠顯影Track 設備、PECVD 等核心設備领域也积极布局,為後續業績增長構建新的增長點。我們預計公司2024-2026年實現淨利潤11.3 億元、14.6 億元和18.1 亿，YOY 分別增長24%、30%和24%，EPS 分別爲2.59 元、3.35 元和4.16 元，目前股價對應2024-26年PE 分別為44 倍、34 倍和27 倍，考虑到短期面临给股份解禁的影响，给予区间操作的評級，待解禁风险充分释放后可做长线买入布局。

    　　風險提示：科技爭端拖累半導體設備需求增長。