体外诊断领域的优质企业。公司成立于2005 年，主要从事体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售，成功构建了以上转发光技术为核心、POCT 场景为主的疫诊断技术平台，主要应用于肝癌肝炎、心脑血管疾病、炎症感染等临床医学领域等。

    公司主要财务指标及盈利预测。公司2018 年实现营业收入1.87 亿元，同比增长31.7%；实现归母净利润0.48 亿元，同比增长60.1%；2018 年公司毛利率为73.7%，净利率为25.8%，ROE 为23.0%，资产负债率为21.2%，总体经营状况良好。我们预测公司2019-2021 年实现营业收入分别为2.34 亿元、2.89亿元和3.55 亿元；实现归母净利润分别为0.56 亿元、0.71亿元和0.88 亿元。

    公司估值及询价分析。本篇报告重点讨论采用不同的方法体系对公司进行估值分析，并给出相应的合理询价区间。我们分别采用历史估值参考法、相对估值PE 法和绝对估值DCF 法，对公司估值进行了分析测算，并根据公司具体情况，分别给予三种估值方法不同的权重。综合分析来看，我们采用历史估值参考法预测公司估值为16.0 亿元，采用PE 法预测公司估值为16.9 亿元，采用DCF 法预测公司估值为24.8 亿元。我们分别给予历史估值参考法30%权重、PE 估值法60%权重、DCF 估值法10%权重，最终得出公司预测估值约为17.4 亿元。我们假设公司本次发行新股数量为1555 万股，公司发行后总股本为6220 万股，根据公司预测市值，得出公司对应股价为27.97元/股，建议询价区间为[24.32，31.62]元/股。

    风险提示：行业政策风险；同类产品市场竞争风险；产品研发失败风险。