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航天宏图(688066)机构评级研报股票分析报告

 
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航天宏图(688066)公司信息更新报告:万亿国债项目启动在即 民用业务拐点将至

http://www.chaguwang.cn  机构:开源证券股份有限公司  2023-11-20  查股网机构评级研报

  遥感与北斗导航卫星应用服务领军企业,维持“买入”评级考虑万亿国债项目落地在即,我们维持公司2023 归母净利润预测为2.99 亿元,上调2024-2025 年归母净利润预测为4.78、7.25 亿元(前值为4.34、6.01 亿元),EPS 为1.14、1.83、2.77 元/股,当前股价对应2023-2025 年PE 为43.3、27.0、17.8 倍,考虑公司在遥感应用领域的领先地位,维持“买入”评级。

      万亿国债项目启动招投标在即,民用业务拐点将至根据10 月24 日新华社报道,中央财政将在2023 年四季度增发2023 年国债10000亿元,增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板,整体提升我国抵御自然灾害的能力。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方,2023 年拟安排使用5000 亿元,结转2024年使用5000 亿元。目前,应急、自然资源、水利等领域相关项目招投标启动在即,公司民用业务有望迎来拐点。

      女娲卫星星座2024 年迎来发射高峰,数据要素收入有望高速增长公司于2023 年已成功发射 4 颗高分辨率商业雷达卫星,预计 2024 年将至少发射 12 颗高分辨率商业雷达卫星。自主数据源将和已有的遥感云平台设施进行联动,建立从数据到信息至知识的商业闭环,开启云服务增长第二曲线。此外,公司6 大系列共14 类数据产品已在上海数据交易所挂牌,提供稳定可靠的数据产品支持和持续性的遥感数据分析服务。

      国际化业务拓展顺利,形成新增长极

      上半年已中标玻利维亚的亿元订单,打开了南美销售局面。目前公司在非洲、中东、东南亚地区积极开展市场拓展,为“宏图一号”星座的数据销售做好先期准备工作,后续有望形成新的增长极。

      风险提示:政府财政支出紧张风险;市场竞争加剧风险;现金流下滑风险。

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